Akciju rallijs ietver riskus: Finanšu eksperts brīdina par ierobežotu cenu pieaugumu un tehnoloģiju uzņēmumu pārvērtēšanu

Akciju rallijs ietver riskus: Finanšu eksperts brīdina par ierobežotu cenu pieaugumu un tehnoloģiju uzņēmumu pārvērtēšanu

Akciju tirgos pēdējā laikā ir bijis ievērojams rallijs, taču eksperti brīdina par iespējamu Ikara efektu. Pēc JP Morgan Asset Management kapitāla tirgus stratēģa Tilmana Galera teiktā, pašreizējā akciju rallijā ir dažas specifiskas iezīmes, kas mudina būt piesardzīgiem. Jo īpaši viņš norāda, ka tikai daži uzņēmumi ir atbildīgi par S&P 500 kāpumu un ka pozitīvā attīstība galvenokārt ir saistīta ar vērtēšanas paplašināšanos. Īpaši izteikts ir dažu tehnoloģiju akciju novērtējums virs vidējā līmeņa. Gallers skaidro, ka pēdējos mēnešos tirgi ir iecenojuši inflācijas risku samazināšanos un mērenāku centrālo banku politiku nākotnē, taču riski, iespējams, ir aizgājuši nedaudz pārāk tālu fonā.

Tomēr pašreizējais akciju rallijs drīz varētu sasniegt savas robežas. Procentu likmju krituma perspektīva rada riskus, jo pašreizējās uzņēmumu peļņas pieauguma prognozes šķiet optimistiskas. Vēsturiski pēdējo trīs recesiju rezultātā uzņēmumu peļņa ir ievērojami samazinājusies. Turklāt atsevišķu tehnoloģiju akciju novērtējums ir pieaudzis par vairāk nekā 25 procentiem, kas nozīmē, ka IT sektora cenas un peļņas attiecība (P/E) atkal ir par vienu standartnovirzi virs 20 gadu vidējā rādītāja. Eiforija par mākslīgā intelekta attīstības progresu un zemajiem parādiem ir palielinājusi tehnoloģiju uzņēmumu cenas. Taču paliek jautājums, vai šī attīstība ir ilgtspējīga.

Vēl viens risks akciju tirgiem ir nemitīgā spriedze banku sistēmā, kas novedusi pie stingrākiem kreditēšanas nosacījumiem. Tas jau tagad ietekmē pieprasījumu pēc kredītiem un investīciju aktivitāti. Pašreizējie iepirkumu menedžeru indeksi jau uzrāda ienākošo pasūtījumu kritumu ASV un Eiropā. Ietekme uz augsti novērtētiem tehnoloģiju uzņēmumiem vēl nav redzama.

JP Morgan Asset Management novērtējumi ilustrē iespējamos riskus akciju tirgū. Tāpēc ieguldītājiem ir jāīsteno aizsardzības ieguldījumu stratēģija, koncentrējoties uz kvalitāti un naudas plūsmām, lai novērstu iespējamās neveiksmes un izvairītos no iespējamās Icarus ietekmes tirgos.

Saskaņā ar ziņojumu www.boerse-online.de,