Wzrost cen niesie ze sobą ryzyko: ekspert finansowy ostrzega przed ograniczonym zakresem wzrostów cen i zawyżeniem wyceny spółek technologicznych

Wzrost cen niesie ze sobą ryzyko: ekspert finansowy ostrzega przed ograniczonym zakresem wzrostów cen i zawyżeniem wyceny spółek technologicznych

Giełdy przeżyły ostatnio niezwykły wzrost, ale eksperci ostrzegają przed możliwym efektem Ikara. Według Tilmanna Gallera, specjalisty ds. strategii rynku kapitałowego w JP Morgan Asset Management, istnieją pewne specyficzne cechy obecnego wzrostu cen akcji, które wymagają ostrożności. W szczególności zwraca uwagę, że za wzrosty indeksu S&P 500 odpowiada tylko kilka spółek, a pozytywny rozwój wynika głównie z ekspansji wycen. Szczególnie widoczne są ponadprzeciętne wyceny niektórych spółek technologicznych. Galler wyjaśnia, że ​​w ostatnich miesiącach rynki wyceniały malejące ryzyko inflacji i bardziej umiarkowaną politykę banku centralnego w przyszłości, ale ryzyko mogło zostać nieco za bardzo zesunięte na dalszy plan.

Jednak obecny wzrost cen akcji może wkrótce osiągnąć swoje granice. Perspektywa spadku stóp procentowych stwarza ryzyko, gdyż obecne oczekiwania dotyczące wzrostu zysków przedsiębiorstw wydają się optymistyczne. Historycznie rzecz biorąc, ostatnie trzy recesje skutkowały znaczącymi spadkami zysków przedsiębiorstw. Dodatkowo wycena niektórych spółek technologicznych wzrosła o ponad 25 proc., co oznacza, że ​​wskaźnik ceny do zysku (P/E) sektora IT po raz kolejny jest o jedno odchylenie standardowe powyżej średniej z 20 lat. Euforia związana z postępem w rozwoju sztucznej inteligencji i niskim zadłużeniem spowodowały wzrost cen spółek technologicznych. Pozostaje jednak pytanie, czy rozwój ten będzie trwały.

Kolejnym ryzykiem dla rynków akcji są utrzymujące się napięcia w systemie bankowym, które doprowadziły do ​​zaostrzenia warunków udzielania kredytów. Już teraz wpływa to na popyt na kredyty i aktywność inwestycyjną. Obecne wskaźniki menedżerów zakupów już pokazują spadek napływających zamówień w USA i Europie. Dopiero okaże się, jaki wpływ będzie to miało na wysoko cenione firmy technologiczne.

Oceny JP Morgan Asset Management ilustrują potencjalne ryzyko na rynku akcji. Inwestorzy powinni zatem realizować defensywną strategię inwestycyjną, koncentrując się na jakości i przepływach pieniężnych, aby przeciwdziałać możliwym niepowodzeniom i uniknąć możliwego efektu Ikara na rynkach.

Według raportu autorstwa www.boerse-online.de,