تحليل السوق الحالي والتوقعات للربع الرابع: ما هو تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على الأسهم؟

تحليل السوق الحالي والتوقعات للربع الرابع: ما هو تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على الأسهم؟

بحسب تقرير ل e-fundresearch.com ويشير إيفان براون، رئيس استراتيجية الأصول المتعددة في UBS لإدارة الأصول، إلى أن ظروف السوق الحالية في الربع الثالث اتسمت بارتفاع حاد في أسعار الفائدة وارتفاع أسعار النفط. وقد أدى ذلك إلى الضغط على أسواق الأسهم بينما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستويات عام 2007. ومع ذلك، تشير البيانات الاقتصادية القوية إلى أن الركود الفوري غير مرجح. وفقًا لبيتي ماير، رئيسة قسم البيع بالجملة في أوروبا الوسطى في UBS لإدارة الأصول، فإن تقييم سيناريو الهبوط الناعم لا يزال قائمًا، وهي تؤكد على التوقعات الاقتصادية الإيجابية، والتي لا يتم أخذها في الاعتبار بشكل كافٍ بسبب بيئة أسعار الفائدة.

تظهر التوقعات للربع الرابع أن التضخم قد عاد وأن الاقتصاد الأمريكي يمكن أن يتجاوز التوقعات الضعيفة. ورغم أن الاقتصاد الأميركي يتباطأ قليلاً، فإن الاستقرار في مناطق رئيسية أخرى يشير إلى أن التوقعات الأميركية في الأمد القريب قد تكون مخففة إلى حد ما.

ونظراً لهذه التطورات، تفضل شركة UBS لإدارة الأصول اتخاذ موقف محايد في سندات الحكومة والشركات، مع الحفاظ على وزنها الزائد في الأسهم. ويتوقعون أن تضعف عائدات السندات في الربع الرابع وتؤدي إلى تراجع في الأسهم.

ويظهر التقرير أن ظروف السوق الحالية تشكل تحديات أمام الصناعة المالية. ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار النفط إلى زيادة النفور من المخاطرة بين المستثمرين. ويتيح تقييم التباطؤ الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة فرصا لاستثمارات انتقائية، في حين يتوقع تحقيق الاستقرار في مناطق أخرى. ويمكن أن يكون التأثير على القطاع المالي هو زيادة تقلبات السوق واتباع نهج أكثر انتقائية للاستثمارات.