Analiza: Zakaj je bil britanski delniški trg leta 2023 tako razočaran

Analiza: Zakaj je bil britanski delniški trg leta 2023 tako razočaran

Po poročanju www.faz.net se leto na britanski borzi bliža h koncu, a splošno dogajanje je razočaralo. Indeks FTSE 100 se je od sredine novembra izboljšal za skoraj 2 odstotka in je bil v torek nad 7570 točkami. Kljub temu je londonska borza večinoma stagnirala, z le 1,6-odstotno rastjo. V mednarodni primerjavi je FTSE 100 skoraj na dnu, še slabši je le indeks trgov v razvoju MSCI EM. V primerjavi z drugimi borzami v Evropi in ZDA je bilo dogajanje na londonski borzi porazno. Italijanski delniški trg je letos zrasel za skoraj 30 odstotkov, medtem ko je FTSE 100 zabeležil le skromno rast. Razlogi za to so kompleksni; vlogo sta imela tako pomanjkanje tehnoloških zalog kot stagnacija zalog surovin in energije.

Šibek razvoj na londonski borzi vpliva na trg in finančni sektor. Vlagatelji, ki so svoj denar vložili v londonske delnice, so lahko ustvarili manj dobička kot vlagatelji na drugih borzah. To bi lahko oslabilo zaupanje v trg Združenega kraljestva in privedlo do tega, da bi vlagatelji preselili svoj kapital na druge trge. Šibkost britanskega gospodarstva se odraža v rezultatih podjetij FTSE 100, ki velik del prodaje ustvarijo v tujini. Rahlo izboljšanje konjunkture v zadnjem četrtletju pa kaže na možno stabilizacijo.

Ključno vprašanje, ki se trenutno poraja v londonskem finančnem središču, je morebitno znižanje ključnih obrestnih mer s strani centralne banke. Analitiki pričakujejo, da bi lahko Bank of England začela zniževati obrestne mere pozneje leta 2024, da bi se odzvala na nižjo inflacijo in spodbudila britansko gospodarstvo. Donosi državnih obveznic Združenega kraljestva so od novembra že padli, kar kaže na pričakovanja prihodnjega znižanja obrestnih mer.

Kot poroča www.faz.net, nekateri ekonomisti menijo, da bo znižanje obrestnih mer prišlo od drugega četrtletja 2024, vendar morda precej počasi. Pričakuje se, da bo inflacija v Združenem kraljestvu bolj trdovratna kot v evrskem območju, kar bi lahko pomenilo, da centralna banka bolj previdno pristopa k zniževanju obrestnih mer. Kljub temu bi lahko od jeseni 2024 pričakovali hitrejše znižanje ključnih obrestnih mer. Vlagatelji in podjetja bi morali to dogajanje upoštevati pri svojih finančnih odločitvah.