Rozvaha roku 2023 pro akciové investory: Přehled amerických a globálních trhů.

Rozvaha roku 2023 pro akciové investory: Přehled amerických a globálních trhů.

Podle zprávy od ch.marketscreener.com,
Je poslední den posledního úplného obchodního týdne v roce – není špatný čas na inventuru toho, co rok 2023 přinesl investorům do akcií. Recese, která nikdy nebyla, spotřebitel, který se ukázal být téměř neprůstřelný tváří v tvář vysoké inflaci a vysokým úrokovým sazbám, neočekávanému boomu akcií AI a díky oživení trhu v posledních týdnech roku očekáváním strmého poklesu výpůjčních nákladů v roce 2024.

Pozorovatelé trhu neustále poukazují na to, že velkou část letošního 24% nárůstu indexu S&P 500 lze připsat hvězdnému výkonu Big Tech – a AI ​​glitterati. Ale stejně vážený index S&P 500, který nezahrnuje megacaps, by měl letos získat téměř 11 %, z toho většina v listopadu a prosinci.

S&P tento týden posílí o 0,5 %. To se může zdát trochu chabé na „Santa Claus rally“, ale byl by to již osmý týden zisků indexu v řadě – nejdelší úsek od konce roku 2017. A taková dynamika nebyla na akciových trzích v době před Santa Clausem nikdy viděna.

Nejdelší série týdenních zisků před Santa Claus rally – zisky v týdnu před 25. prosincem – byla v roce 2019 pětitýdenní.

Největší dvouměsíční pokles výnosů 10letých státních dluhopisů od roku 2008, který vytvořil teoretickou sladkou tečku pro akcie, podporuje toto oživení.

Čísla o inflaci později v pátek by mohla dodat letošnímu svátkovému růstu další lesk, ale je nepravděpodobné, že by změnila názor, že by Federální rezervní systém mohl do konce příštího roku snížit úrokové sazby na 3,50-3,75 % ze současných 5,25-5,50 %.

Očekávalo se, že index základních výdajů na osobní spotřebu, preferovaný ukazatel inflace Fedu, v listopadu vzrostl ročním tempem 3,3 %, což je jen o 0,2 % více než v předchozím měsíci.

Pokud by index dosáhl ročního tempa 3,3 %, byl by nejnižší od dubna 2021, ale stále více než dvojnásobek toho, co bylo v únoru tohoto roku, než jádrový index PCE prudce vzrostl a byl nad 2% cílem Fedu.

Zdá se, že akciový trh je spokojen s tím, že inflace je pod kontrolou. Otázkou spíše je, o kolik více se může cenový tlak ochladit v důsledku celosvětově klesajících cen energií a nikoli v důsledku vznikající ekonomické slabosti. Ani Santa Claus neumí rozdávat křišťálové koule, aby odpověděl na tuto otázku.

Klíčové události, které by měly americkým trhům poskytnout další vodítko později v pátek:
– Index osobní spotřeby a výdajů v listopadu
– Stavební povolení v listopadu
– University of Michigan: Konečná nálada v prosinci
– Prodej nových domů v listopadu
– Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v listopadu

Očekávané snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému by mohlo vést k trvalému oživení na finančních trzích. To by mělo pozitivní dopad na akciové trhy a mohlo by to povzbudit investory, aby více investovali do rizikových aktiv. Míra inflace by se navíc mohla zklidnit, což by prospělo firmám i spotřebitelům, protože by se snížily náklady na úvěry a financování. Současný vývoj celkově ukazuje na pozitivní impuls pro trhy, zejména s ohledem na Santa Claus rally.