Vuoden 2023 tase osakesijoittajille: Katsaus Amerikan ja globaaleihin markkinoihin.

Vuoden 2023 tase osakesijoittajille: Katsaus Amerikan ja globaaleihin markkinoihin.

Tekijän raportin mukaan ch.marketscreener.com,
On vuoden viimeisen täyden kaupankäyntiviikon viimeinen päivä – ei huono aika arvioida, mitä vuosi 2023 on tuonut osakesijoittajille. Taantuma, jota ei koskaan ollut, kuluttaja, joka on osoittautunut lähes luodinkestäväksi korkean inflaation ja korkeiden korkojen, tekoälyosakkeiden odottamattoman nousukauden ja vuoden 2024 viimeisten viikkojen markkinoiden vauhdittaneen lainanottokustannusten jyrkän laskun edessä vuonna 2024.

Markkinaseuraajat ovat johdonmukaisesti huomauttaneet, että suuri osa S&P 500:n 24 prosentin noususta tänä vuonna johtuu Big Techin – ja tekoälyn glitteratin – loistavasta suorituskyvystä. Mutta tasapainoisen S&P 500:n, joka ei sisällä megakapeita, odotetaan nousevan tänä vuonna lähes 11 %, josta suurin osa tuli marras- ja joulukuussa.

S&P nousee tällä viikolla 0,5 prosenttia. Tämä saattaa tuntua hieman hauraalta "Joulupukin rallin" kannalta, mutta se olisi indeksin kahdeksas peräkkäinen nousuviikko - pisin jakso sitten vuoden 2017 lopun. Ja tällaista vauhtia ei ole koskaan nähty osakemarkkinoilla joulupukin lähestyessä.

Pisin viikoittainen voittosarja ennen joulupukkirallia – nousut 25. joulukuuta edeltäneellä viikolla – oli viiden viikon mittainen jakso vuonna 2019.

Suurin kahden kuukauden pudotus 10 vuoden Treasury-tuottoissa sitten vuoden 2008, joka on luonut osakkeille teoreettisen makean paikan, tukee tätä rallia.

Myöhemmin perjantaina saadut inflaatioluvut voivat tuoda lisäkiiltoa tämän vuoden lomaralliin, mutta ne eivät todennäköisesti muuta näkemystä siitä, että keskuspankki voisi laskea korkoja 3,50-3,75 prosenttiin ensi vuoden loppuun mennessä nykyisestä 5,25-5,50 prosentista.

Henkilökohtaisten kulutusmenojen perusindeksin, Fedin ensisijaisen inflaation mittarin, odotettiin nousseen marraskuussa 3,3 % vuodessa, mikä on vain 0,2 % enemmän kuin edellisessä kuussa.

Jos indeksi saavuttaisi 3,3 prosentin vuotuisen koron, se olisi alhaisin sitten huhtikuun 2021, mutta silti yli kaksinkertainen verrattuna tämän vuoden helmikuuhun, ennen kuin ydin-PCE-indeksi nousi ja oli Fedin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella.

Osakemarkkinat näyttävät olevan tyytyväisiä siihen, että inflaatio on hallinnassa. Kysymys on pikemminkin siitä, kuinka paljon hintapaineet voivat jäähtyä maailmanlaajuisesti laskevien energiakustannusten eikä kehittyvän talouden heikkouden seurauksena. Edes joulupukki ei voi jakaa kristallipalloja vastatakseen tähän kysymykseen.

Tärkeimmät kehityssuunnat, joiden pitäisi antaa lisää ohjausta Yhdysvaltain markkinoille myöhemmin perjantaina:
– Henkilökohtainen kulutus- ja menoindeksi marraskuussa
– Rakennusluvat marraskuussa
– Michiganin yliopisto: Viimeinen tunnelma joulukuussa
– Uusien asuntojen myynti marraskuussa
– Kestohyödykkeiden tilaukset marraskuussa

Yhdysvaltain keskuspankin odotettu koronlasku voi johtaa rahoitusmarkkinoiden jatkuvaan elpymiseen. Tällä olisi myönteinen vaikutus osakemarkkinoihin ja se saattaisi kannustaa sijoittajia sijoittamaan enemmän riskivaroihin. Lisäksi inflaatio voisi rauhoittua, mikä hyödyttäisi yrityksiä ja kuluttajia luotto- ja rahoituskustannusten aleneessa. Kaiken kaikkiaan tämänhetkinen kehitys viittaa positiiviseen vauhtiin markkinoilla, erityisesti joulupukkirallin osalta.