Súvaha roku 2023 pre akciových investorov: Prehľad amerických a globálnych trhov.

Súvaha roku 2023 pre akciových investorov: Prehľad amerických a globálnych trhov.

Podľa správy od ch.marketscreener.com,
Je posledný deň posledného úplného obchodného týždňa v roku – nie je to zlý čas na zhodnotenie toho, čo rok 2023 priniesol investorom do akcií. Recesia, ktorá nikdy nebola, spotrebiteľ, ktorý sa ukázal byť takmer nepriestrelný tvárou v tvár vysokej inflácii a vysokým úrokovým sadzbám, neočakávanému rozmachu akcií AI a vďaka oživeniu trhu v posledných týždňoch roka očakávaniam prudkého poklesu nákladov na pôžičky v roku 2024.

Pozorovatelia trhu neustále poukazujú na to, že veľkú časť tohtoročného nárastu indexu S&P 500 o 24 % možno pripísať hviezdnemu výkonu Big Tech – a AI ​​glitterati. Očakáva sa však, že rovnako vážený index S&P 500, ktorý nezahŕňa megacaps, tento rok získa takmer 11 %, z čoho väčšina prišla v novembri a decembri.

S&P tento týždeň získa 0,5 %. To sa môže zdať trochu chabé na „santa Clausovu rally“, ale bol by to ôsmy po sebe idúci týždeň ziskov indexu – najdlhší úsek od konca roku 2017. A takáto dynamika na akciových trhoch v období pred Santa Clausom ešte nikdy nebola zaznamenaná.

Najdlhšia séria týždenných ziskov pred zhromaždením Santa Clausa – zisky v týždni pred 25. decembrom – bola v roku 2019 päťtýždňová.

Najväčší dvojmesačný pokles výnosov 10-ročných štátnych dlhopisov od roku 2008, ktorý vytvoril teoretickú sladkú bodku pre akcie, podporuje túto rally.

Inflačné čísla neskôr v piatok by mohli dodať tohtoročnému sviatočnému oživeniu extra lesk, ale je nepravdepodobné, že by zmenili názor, že Federálny rezervný systém by mohol do konca budúceho roka znížiť úrokové sadzby na 3,50 – 3,75 % zo súčasných 5,25 – 5,50 %.

Očakávalo sa, že hlavný index výdavkov na osobnú spotrebu, preferovaný ukazovateľ inflácie Fedu, vzrástol v novembri medziročne o 3,3 %, čo je len 0,2 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom.

Ak by index dosiahol ročnú sadzbu 3,3 %, bolo by to najnižšie od apríla 2021, ale stále viac ako dvojnásobok toho, čo bolo vo februári tohto roka, predtým, než sa jadrový index PCE prudko zvýšil a bol by nad 2 % cieľom Fedu.

Zdá sa, že akciový trh je spokojný s tým, že inflácia je pod kontrolou. Otázkou skôr je, o koľko viac môže ochladiť cenový tlak v dôsledku celosvetových klesajúcich cien energií a nie v dôsledku vznikajúcej ekonomickej slabosti. Ani Santa Claus nevie rozdať krištáľové gule, aby odpovedal na túto otázku.

Kľúčový vývoj, ktorý by mal poskytnúť viac usmernení pre americké trhy neskôr v piatok:
– Index osobnej spotreby a výdavkov v novembri
– Stavebné povolenia v novembri
– University of Michigan: Konečná nálada v decembri
– Predaj nových domov v novembri
– Objednávky tovaru dlhodobej spotreby v novembri

Očakávané zníženie úrokových sadzieb v USA zo strany Federálneho rezervného systému by mohlo viesť k trvalému oživeniu na finančných trhoch. To by malo pozitívny vplyv na akciové trhy a mohlo by to povzbudiť investorov, aby viac investovali do rizikových aktív. Okrem toho by sa miera inflácie mohla upokojiť, z čoho by profitovali firmy a spotrebitelia, keďže by klesli náklady na úvery a financovanie. Súčasný vývoj celkovo poukazuje na pozitívnu dynamiku pre trhy, najmä pokiaľ ide o Santa Claus rally.