Les actions Birkenstock entrent en bourse à New York : débâcle pour le fabricant traditionnel de sandales

Les actions Birkenstock entrent en bourse à New York : débâcle pour le fabricant traditionnel de sandales

La marque traditionnelle de sandales Birkenstock a échoué lors de son introduction en bourse à New York. L'action a chuté de près de 13 pour cent en dessous du prix d'émission le premier jour de cotation. La baisse des prix s'est poursuivie le deuxième jour. En règle générale, les entreprises visent un prix d’émission plus élevé lors de leur introduction en bourse afin d’offrir aux investisseurs un rendement positif. Dans le cas de Birkenstock, cet objectif n’a clairement pas été atteint.

Les raisons de cet échec peuvent être variées. D'un côté, le prix aurait pu être fixé trop haut, de l'autre, la demande pour les actions Birkenstock aurait pu être tout simplement trop faible. Le secteur de la mode est actuellement aux prises avec l’incertitude économique et le resserrement des budgets des consommateurs, qui ont un impact sur l’attractivité des introductions en bourse dans ce secteur. Néanmoins, Birkenstock a un bilan commercial et des bénéfices solides, ce qui est généralement attrayant pour les investisseurs.

L’impact de cet échec d’introduction en bourse pourrait être considérable. Birkenstock avait fixé un prix d'émission de 46 dollars, ce qui se situait déjà dans le bas de la fourchette de prix précédemment établie. Cependant, les investisseurs n'étaient pas satisfaits de cette valorisation. On peut supposer que ce résultat négatif de l’introduction en bourse affecte la confiance des investisseurs dans l’entreprise et dans le secteur de la mode dans son ensemble. Il pourrait devenir plus difficile de réussir de nouvelles introductions en bourse dans le secteur de la mode.

Toutefois, des échecs similaires lors d’introductions en bourse ne constituent pas un cas isolé. Des sociétés comme Uber et Instacart ont vécu des expériences similaires avec des actions négociées en dessous du prix d'émission lors de leurs débuts. Toutefois, dans les deux cas, les prix se sont redressés au fil du temps.

Pour Birkenstock elle-même, l'introduction en bourse a généré un produit de près de 1,5 milliard de dollars. Le principal propriétaire, L Catterton, en a reçu environ les deux tiers. La société prévoit d'utiliser le produit de cette opération pour réduire sa dette et met l'accent sur sa croissance à long terme.

Birkenstock, dont le siège est à Linz am Rhein, a une histoire de plusieurs siècles. Ces dernières années, la marque a évolué et est devenue un accessoire de mode, notamment grâce à des collaborations avec des marques de luxe comme Dior et Manolo Blahnik. Au cours du premier semestre de l'exercice en cours, Birkenstock a augmenté son chiffre d'affaires de 18,7 pour cent, à environ 644,2 millions d'euros, mais ses bénéfices ont chuté en raison de taux de change défavorables.

Source : D'après un rapport de www.zeit.de