Birkenstock IPO: Kāpēc sandales ražotājs tika pieķerts uz nepareizās kājas

Birkenstock IPO: Kāpēc sandales ražotājs tika pieķerts uz nepareizās kājas

Tradicionālais sandales ražotājs Birkenstock ir piedzīvojis nopietnu neveiksmi savā IPO Ņujorkā. Akcija pirmajā tirdzniecības dienā nokritās gandrīz par 13 procentiem zem emisijas cenas. Sākotnēji lejupejošā tendence turpinājās arī otrajā tirdzniecības dienā. Parasti uzņēmumu mērķis ir cenu punkts, kas nodrošina pozitīvu cenu attīstību tirdzniecības sākumā. Tomēr Birkenstokā šī stratēģija kļūdījās. Emisijas cena tika noteikta 46 USD apmērā, kas ir iestatītā cenu diapazona vidū no 44 līdz 49 USD. Bet pat šī cena bija pārāk augsta investoriem.

Rodas jautājums, kā šī neveiksme varēja notikt. Vai Birkenstock un tās galvenais akcionārs L Catterton palielināja cenu vai nenovērtēja pieprasījumu? Tirgus vide IPO modes sektorā pašlaik nav optimāla ekonomisko problēmu un saspringtā patērētāju budžeta dēļ. Tomēr mikroshēmu dizainera Arm akcijas cena pieauga par piekto daļu, kad tā pirms četrām nedēļām tika atklāta. Atšķirībā no daudziem nerentabliem uzņēmumiem, kuru akciju cenas strauji pieaug, kad tās nonāk biržā, Birkenstock ir stabili biznesa rādītāji un peļņa.

Tomēr Birkenstoka nav atsevišķs gadījums. Piemēram, 2019. gada maijā automašīnu pakalpojumu uzņēmums Uber piedzīvoja līdzīgu vilšanos, kad tā akcijas debitēja akciju tirgū par septiņiem procentiem zem emisijas cenas. Tomēr cena vēlāk atguvās. Piegādes pakalpojuma Instacart akcijas, kas pirms dažām nedēļām sāka ar uzcenojumu, tagad ir par 20 procentiem zem emisijas cenas.

Birkenstock akciju izvietošana palielināja aptuveni 1,5 miljardus USD. Aptuveni divas trešdaļas no tā tiek piešķirts galvenajam akcionāram L Catterton, kurš ir saistīts ar luksusa grupu LVMH un tā priekšnieku Bernardu Arno. Birkenstock plāno izmantot savu ieņēmumu daļu parāda atmaksai. L Catterton saglabās uzņēmuma kontroli arī pēc IPO.

Birkenstock pirmsākumi meklējami 1774. gadā. Uzņēmums ir attīstījies no ekoapavu tēla līdz modes aksesuāram un sadarbojas ar tādiem slaveniem zīmoliem kā Dior un Manolo Blahnik. Šā finanšu gada pirmajā pusē Birkenstock palielināja pārdošanas apjomu par 18,7 procentiem līdz aptuveni 644,2 miljoniem eiro, bet peļņa samazinājās nelabvēlīgo valūtas kursu dēļ.

Neveiksmīgā IPO ietekme uz tirgu un finanšu nozari var būt ievērojama. No vienas puses, investoru uzticība modes uzņēmumu IPO varētu tikt vājināta, īpaši, ja investori noraida pārāk augstas cenas. Tā rezultātā citiem modes uzņēmumiem sarežģītās tirgus vides dēļ var rasties grūtības piesaistīt kapitālu, izmantojot IPO. Turklāt Birkenstokas lieta parāda, ka pat stabilus un ienesīgus uzņēmumus ar ilgstošu uzņēmējdarbības modeli var ietekmēt slikts akciju tirgus sākums. Tas izceļ ar IPO saistītos riskus un neskaidrības.

Avots: saskaņā ar ziņojumu no www.schwarzwaelder-bote.de