勃肯 (Birkenstock) 首次公开募股：凉鞋制造商为何陷入困境

勃肯 (Birkenstock) 首次公开募股：凉鞋制造商为何陷入困境

传统凉鞋制造商勃肯(Birkenstock)在纽约IPO遭遇严重挫折。该股在首个交易日较发行价下跌近 13%。第二个交易日开始延续下跌趋势。通常，公司的目标是确保交易开始时价格积极发展的价格点。然而，勃肯公司的这一策略却出了问题。发行价定为46美元，处于设定价格区间44至49美元的中间位置。但即使这个价格对于投资者来说也太高了。

问题是这种失败是如何发生的。 Birkenstock 及其主要股东 L Catterton 是否抬高了价格或低估了需求？由于经济担忧和消费者预算紧张，目前时尚行业 IPO 的市场环境并不理想。然而，芯片设计商 Arm 四周前上市时股价上涨了五分之一。与许多未盈利的公司上市后股价飙升不同，勃肯公司拥有稳健的业务记录和利润。

然而，勃肯并不是一个孤立的案例。例如，2019 年 5 月，网约车公司 Uber 也遭遇了类似的失望，其股价以低于发行价 7% 的价格上市。不过，价格随后回升。几周前，配送服务公司 Instacart 的股价以溢价开盘，目前已比发行价低 20%。

Birkenstock 股票配售筹集了约 15 亿美元。其中约三分之二归大股东 L Catterton 所有，他与奢侈品集团 LVMH 及其老板 Bernard Arnault 有联系。勃肯 (Birkenstock) 打算用其所得收益份额来偿还债务。即使在首次公开募股之后，L Catterton 仍将继续控制该公司。

Birkenstock的起源可以追溯到1774年。该公司已从生态鞋形象发展成为时尚配饰，并与Dior和Manolo Blahnik等知名品牌合作。本财年上半年，Birkenstock 销售额增长 18.7%，达到约 6.442 亿欧元，但利润因汇率不利而下降。

IPO失败对市场和金融业的影响可能是巨大的。一方面，投资者对时尚公司首次公开募股的信心可能会减弱，特别是如果投资者拒绝过高的价格。这可能会导致其他时尚公司因困难的市场环境而难以通过首次公开募股筹集资金。此外，勃肯公司的案例表明，即使是拥有长期商业模式的稳健且盈利的公司也可能受到股市开局不佳的影响。这凸显了与首次公开募股相关的风险和不确定性。

资料来源：根据 www.schwarzwaelder-bote.de 的报告