Krakket i aksjer i børsnoterte betalingstjenesteleverandører bringer tilbake minner fra Wirecard-krasj. Hva betyr dette for fintech-vurderinger?

Krakket i aksjer i børsnoterte betalingstjenesteleverandører bringer tilbake minner fra Wirecard-krasj. Hva betyr dette for fintech-vurderinger?

I går krasjet de børsnoterte aksjene til betalingstjenesteleverandører på bred basis og brakte i noen tilfeller fram minner om Wirecard-krakket kort tid før DAX-selskapet gikk konkurs. Worldline skuffet med sine salgstall i tredje kvartal og senket sin organiske vekstprognose for inneværende helår. Worldline rettferdiggjorde avviket fra markedskonsensus med forverringen i forbrukeratferd, spesielt i Tyskland. Kunder kjøper mindre og betaler derfor mindre. Dette spiser på inntektene til betalingstjenesteleverandører.

Ifølge en rapport fra Paymentandbanking.com har dette krakket konsekvenser for fintech-verdier. Korrigeringen av tech-multipler på kapitalmarkedene har en direkte innvirkning på verdsettelsen av startups. I Tyskland rammer dette først og fremst selskaper som Unzer, Ratepay, Computop og også europeiske selskaper som Klarna. Worldlines lave markedsvurdering har innvirkning på verdsettelsen av mindre betalingstjenesteleverandører og fintech-startups.

I tilfellet Unzer ble det kjent at PE-selskapet KKR solgte mesteparten av sin eierandel i Unzer til selskapets investorer. Unzer nådde ikke de avtalte forretningsmålene og måtte omstrukturere seg for å unngå konkurs. Unzers verdsettelse har falt kraftig og det gjenstår å se om høyere verdivurderinger kan oppnås igjen om noen år.

Ratepay, tidligere eid av private equity (Bain/Advent), ble også overtatt av italienske Nexi Group sammen med den skandinaviske betalingstjenesteleverandøren Nets. Ratepay handles for tiden som overtakelseskandidat igjen. Verdsettelsen av PSP-er på aksjemarkedene har imidlertid korrigert seg betydelig, noe som kan ha innvirkning på Ratepays salgspris.

I følge rapporten gikk Computop, der Nexi deltok inn, glipp av det ideelle tidspunktet for en exit med høy verdsettelse. Nå synes tiden for et lukrativt salg enda lenger unna.

Worldlines dårlige utsikter og sterke investorreaksjoner viser at fintech-hypen har gått tom. De overoptimistiske prisene til betalingsleverandører i sammenheng med Corona-boomen vil trolig ikke oppnås igjen på lang sikt. Startups på dette området må fokusere mer på lønnsom vekst og ta mindre steg når det kommer til exits.

Virkningen av dette krakket på markedet og finansnæringen er betydelig. Verdsettelsen av oppstarts- og betalingstjenesteleverandører har falt, noe som kan påvirke deres økonomiske evner, vekstmuligheter og potensielle oppkjøp. Investorer har blitt mer forsiktige og vil sannsynligvis granske investeringsbeslutningene sine nærmere. Det er viktig å vurdere gjeldende markedsforhold og foreta realistiske verdivurderinger for å minimere potensiell finansiell risiko.

Kilde:

I følge en rapport fra Paymentandbanking.com, (Kilde: paymentandbanking.com )