Fedin nykyisen käänteen vaarat: miksi osakemarkkinoiden euforia on petollista

Fedin nykyisen käänteen vaarat: miksi osakemarkkinoiden euforia on petollista

De.investing.comin raportin mukaan osakemarkkinoilla vallitsee tällä hetkellä juhlatunnelma Fedin lupaaman korkopolitiikan muutoksen vuoksi. Oletetaan jopa kultakukkoskenaariota: inflaatio hidastuu, talouden pehmeä lasku ja korot laskevat merkittävästi vuonna 2024. Rahoitusasiantuntijat kuitenkin varoittavat pinnan alla olevista vaaroista, joita markkinat tällä hetkellä jättävät huomiotta. Korkeisiin lainakustannuksiin vastataan erääntyvien velkojen kasvaessa, mikä voi johtaa pankkien ja lainanantajien laiminlyönteihin ja tappioihin. Korkojen nousun vaikutukset reaalitalouteen voivat tuntua selvästi tulevina vuosina. Tämä voi johtaa suuren riskin yritysten lainakustannusten valtavaan nousuun ja entisestään hankaloittaa kuluttajien luoton saantia. Vuoden 2024 ennustetaan olevan heikoin ei-kriisivuosi sitten vuosisadan alun.

Keskuspankkien korkopolitiikalla tulee siten olemaan merkittävä vaikutus luottomarkkinoihin ja reaalitalouteen. Citigroupin ekonomistien analyysin mukaan luottojen saatavuuden heikkeneminen voi hidastaa reaalikasvua Yhdysvalloissa ja euroalueella noin 1–2 prosenttia ensi vuoden loppuun mennessä. Luottokustannusten massiivinen nousu vaikuttaa erityisesti CCC-luokituksen saaneisiin yrityksiin, mikä vaikuttaa myös niiden mahdollisiin asiakasmääriin. Pankeilla on edessään valtava velkavuori, joka erääntyy tulevina vuosina, mikä johtaa maksuhäiriöihin ja tappioihin.

Euroalueen luotonannon kiristyminen ja likviditeetin lasku voivat myös johtaa järjestelmäongelmiin, mitä Moody's Investors Service pitää varoituksena. Keskuspankkien rajoittava rahapolitiikka edellyttää tarkkaa seurantaa, jotta sen vaikutukset rahoitussektoriin voidaan arvioida oikein. USA:ta ja euroaluetta silmällä pitäen tulee selväksi, missä määrin korkojen nousu ja siihen liittyvät vaikutukset vaikuttavat reaalikasvuun ja luottomarkkinoihin.