Os perigos do atual pivô do Fed: por que a euforia nos mercados de ações é enganosa

Os perigos do atual pivô do Fed: por que a euforia nos mercados de ações é enganosa

De acordo com um relatório do de.investing.com, existe atualmente um clima de comemoração nos mercados de ações devido à mudança prometida pelo Fed na política de taxas de juros. É mesmo assumido um cenário Cachinhos Dourados: queda da inflação, uma aterragem suave da economia e queda significativa das taxas de juro em 2024. Mas os especialistas financeiros alertam para os perigos subjacentes que o mercado está actualmente a ignorar. Os elevados custos dos empréstimos são suportados por montantes crescentes de dívida a vencer, o que pode resultar em incumprimentos e perdas para bancos e credores. O impacto do aumento das taxas de juro na economia real poderá ser claramente sentido nos próximos anos. Isto poderá levar a um aumento maciço dos custos dos empréstimos para empresas de alto risco e complicar ainda mais o acesso ao crédito por parte dos consumidores. Prevê-se que 2024 seja o ano sem crise mais fraco desde o início do século.

A política de taxas de juro dos bancos centrais terá, portanto, um impacto significativo nos mercados de crédito e na economia real. Uma análise realizada por economistas do Citigroup estima que o agravamento da disponibilidade de crédito poderá reduzir o crescimento real nos EUA e na área do euro em cerca de 1% a 2% até ao final do próximo ano. As empresas com uma classificação CCC serão particularmente afetadas por um aumento maciço nos custos de crédito, o que também afetará o seu potencial declínio de clientes. Os bancos enfrentam uma enorme montanha de dívidas que vencerão nos próximos anos, levando a inadimplências e perdas.

A maior restritividade dos empréstimos na área do euro e a queda da liquidez também poderão levar a problemas sistémicos, o que a Moody's Investors Service vê como um sinal de alerta. A política monetária restritiva dos bancos centrais exige uma observação atenta para avaliar corretamente o impacto no setor financeiro. Tendo em vista os EUA e a área do euro, tornar-se-á claro até que ponto o aumento das taxas de juro e os efeitos associados influenciarão o crescimento real e os mercados de crédito.