Pericolele actualului pivot Fed: de ce euforia de pe piețele bursiere este înșelătoare

Pericolele actualului pivot Fed: de ce euforia de pe piețele bursiere este înșelătoare

Potrivit unui raport de la de.investing.com, în prezent există o stare de sărbătoare pe piețele de valori din cauza schimbării promise de Fed în politica ratelor dobânzii. Se presupune chiar și un scenariu Goldilocks: scăderea inflației, o aterizare ușoară a economiei și scăderea semnificativă a ratelor dobânzilor în 2024. Dar experții financiari avertizează asupra pericolelor de sub suprafață pe care piața le ignoră în prezent. Costurile ridicate ale împrumuturilor sunt acoperite cu sume tot mai mari de datorie care devin scadente, ceea ce ar putea duce la neplata și pierderi pentru bănci și creditori. Impactul creșterii ratelor dobânzilor asupra economiei reale ar putea fi simțit clar în următorii ani. Acest lucru ar putea duce la o creștere masivă a costurilor de împrumut pentru companiile cu risc ridicat și ar putea complica și mai mult accesul consumatorilor la credit. Se estimează că 2024 va fi cel mai slab an fără criză de la începutul secolului.

Politica de rate a dobânzii a băncilor centrale va avea, așadar, un impact semnificativ asupra piețelor de credit și a economiei reale. O analiză a economiștilor de la Citigroup estimează că înrăutățirea disponibilității creditelor ar putea reduce creșterea reală în SUA și zona euro cu aproximativ 1% până la 2% până la sfârșitul anului viitor. Companiile cu rating CCC vor fi afectate în special de o creștere masivă a costurilor de credit, care va afecta și declinul potențialului clienți. Băncile se confruntă cu un munte imens de datorii care se vor maturiza în următorii ani, ducând la delincvențe și pierderi.

Împrumuturile mai stricte în zona euro și scăderea lichidității ar putea duce, de asemenea, la probleme sistemice, pe care Moody's Investors Service le consideră un semn de avertizare. Politica monetară restrictivă a băncilor centrale necesită o observare atentă pentru a evalua corect impactul asupra sectorului financiar. În ceea ce privește SUA și zona euro, va deveni clar în ce măsură creșterea ratelor dobânzilor și efectele asociate vor influența creșterea reală și piețele de credit.