Nevarnosti sedanjega Fedovega pivota: Zakaj je evforija na borzah varljiva

Nevarnosti sedanjega Fedovega pivota: Zakaj je evforija na borzah varljiva

Po poročilu de.investing.com trenutno na delniških trgih vlada slavnostno vzdušje zaradi obljubljene spremembe politike obrestnih mer s strani Feda. Predvideva se celo Zlatolaski scenarij: padajoča inflacija, mehak pristanek gospodarstva in občutno znižanje obrestnih mer leta 2024. Toda finančni strokovnjaki opozarjajo na nevarnosti pod površjem, ki jih trg trenutno ignorira. Visoki stroški izposojanja so povezani z naraščajočimi zneski dolgov, ki zapadejo v plačilo, kar lahko povzroči neplačila in izgube za banke in posojilodajalce. Vpliv naraščajočih obrestnih mer na realno gospodarstvo bo mogoče jasno občutiti v prihodnjih letih. To bi lahko povzročilo močno povišanje stroškov izposojanja za podjetja z visokim tveganjem in dodatno otežilo dostop potrošnikov do posojil. Leto 2024 naj bi bilo najšibkejše nekrizno leto od začetka stoletja.

Politika obrestnih mer centralnih bank bo imela torej pomemben vpliv na kreditne trge in realno gospodarstvo. Analiza ekonomistov pri Citigroup ocenjuje, da bi poslabšanje razpoložljivosti posojil lahko zmanjšalo realno rast v ZDA in območju evra za približno 1% do 2% do konca prihodnjega leta. Podjetja z bonitetno oceno CCC bodo še posebej prizadeta zaradi velikega povečanja stroškov kredita, kar bo vplivalo tudi na njihov potencialni upad strank. Banke se soočajo z ogromno goro dolgov, ki bodo zapadli v prihodnjih letih, kar bo povzročilo zamude in izgube.

Zaostreno posojanje v območju evra in padajoča likvidnost bi lahko povzročila tudi sistemske težave, kar Moody's Investors Service vidi kot opozorilo. Restriktivna monetarna politika centralnih bank zahteva natančno opazovanje, da bi lahko pravilno ocenili vpliv na finančni sektor. Z vidika ZDA in evroobmočja se bo pokazalo, v kolikšni meri bodo naraščajoče obrestne mere in s tem povezani učinki vplivali na realno rast in kreditne trge.