Suche
Mein Konto
Varljiva normalnost - investicijske strategije za njemačko tržište dionica
Varljiva stabilnost na njemačkom tržištu dionica - ekonomist Thomas Mayer objašnjava trenutne izazove i investicijske strategije. Vrijeme čitanja: 3 minute.
Varljiva normalnost - investicijske strategije za njemačko tržište dionica
Čini se da se trenutačno određena razina normalnosti vratila na globalna tržišta dionica i obveznica. Globalni dionički indeks MSCI World ove je godine porastao oko sedam posto, dok je indeks obveznica Barclays Global Aggregate u blagom padu. Ovakav razvoj događaja ukazuje na rastuću globalnu ekonomiju, praćenu rastućim korporativnim profitima i stabilnom, iako još uvijek previsokom, inflacijom.
Iako se Njemačka trenutačno smatra bolesnikom među zemljama G7, njemački burzovni indeks Dax od početka godine bilježi rast. Unatoč ovoj relativnoj slabosti njemačkog tržišta, prevladava snaga SAD-a, što dovodi do pozitivne ukupne slike tržišta dionica. Indeks volatilnosti američkih dionica (VIX) dosegnuo je razinu koja podsjeća na stabilna vremena prije pandemije.
Američka središnja banka je uspješno smanjila inflaciju bez guranja gospodarstva u recesiju, što se može smatrati impresivnim postignućem. Međutim, postizanje ciljane održive stope inflacije od dva posto moglo bi biti teško, osobito uz nastavak rasta plaća na oko pet posto na godišnjoj razini.
Za usporedbu, Europska središnja banka (ECB) je u manje ugodnom položaju. Unatoč slabijem gospodarstvu u eurozoni, inflacijski je pritisak ovdje znatno veći. Rastući jedinični troškovi rada u eurozoni mogli bi dovesti do ponovnog porasta inflacije, osobito u zemljama poput Njemačke.
Ulagačima se stoga preporuča da slobodna sredstva prvenstveno ulože u dionice, idealno u globalni portfelj s visokim udjelom američkih dionica. Središnje banke također nude burzama određenu razinu zaštite od naglih padova. Za kratkoročne troškove, štednju treba držati u ulaganjima s kratkim dospijećem, iako se rizik kamatne stope može minimizirati postupnim dospijećem.