Suche
Mein Konto
De bedrieglijke normaliteit - investeringsstrategieën voor de Duitse aandelenmarkt
De bedrieglijke stabiliteit op de Duitse aandelenmarkt - econoom Thomas Mayer legt de huidige uitdagingen en investeringsstrategieën uit. Leestijd: 3 minuten.
De bedrieglijke normaliteit - investeringsstrategieën voor de Duitse aandelenmarkt
Er lijkt momenteel een zekere mate van normaliteit te zijn teruggekeerd op de mondiale aandelen- en obligatiemarkten. De wereldwijde aandelenindex MSCI World is dit jaar ongeveer zeven procent gestegen, terwijl de Barclays Global Aggregate-obligatie-index licht daalde. Deze ontwikkeling wijst op een groeiende wereldeconomie, die gepaard gaat met stijgende bedrijfswinsten en een stabiele, hoewel nog steeds te hoge inflatie.
Hoewel Duitsland momenteel wordt beschouwd als de zieke man onder de G7-landen, weet de Duitse aandelenindex Dax sinds begin dit jaar terrein te winnen. Ondanks deze relatieve zwakte van de Duitse markt overheerst de kracht van de VS, wat leidt tot een positief totaalbeeld van de aandelenmarkten. De volatiliteitsindex voor Amerikaanse aandelen (VIX) heeft een niveau bereikt dat doet denken aan de stabiele tijden vóór de pandemie.
De Amerikaanse Federal Reserve heeft met succes de inflatie teruggedrongen zonder de economie in een recessie te storten, wat als een indrukwekkende prestatie kan worden beschouwd. Het bereiken van de doelstelling van een aanhoudend inflatiecijfer van twee procent zou echter lastig kunnen zijn, vooral omdat de loongroei op jaarbasis rond de vijf procent blijft liggen.
Ter vergelijking: de Europese Centrale Bank (ECB) bevindt zich in een minder comfortabele positie. Ondanks een zwakkere economie in de eurozone is de inflatiedruk hier aanzienlijk hoger. Stijgende arbeidskosten per eenheid product in de eurozone zouden kunnen leiden tot een hernieuwde stijging van de inflatie, vooral in landen als Duitsland.
Beleggers wordt daarom aangeraden om vrije middelen voornamelijk in aandelen te beleggen, idealiter in een mondiale portefeuille met een groot aandeel Amerikaanse aandelen. Centrale banken bieden de aandelenmarkten ook een bepaald niveau van bescherming tegen plotselinge dalingen. Voor de kortetermijnuitgaven moeten de spaargelden worden aangehouden in beleggingen met korte looptijden, hoewel het renterisico kan worden geminimaliseerd door middel van gespreide looptijden.