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A enganosa normalidade – estratégias de investimento para o mercado de ações alemão
A enganosa estabilidade no mercado de ações alemão - o economista Thomas Mayer explica os desafios atuais e as estratégias de investimento. Tempo de leitura: 3 minutos.
A enganosa normalidade – estratégias de investimento para o mercado de ações alemão
Actualmente, parece ter regressado um certo nível de normalidade aos mercados globais de acções e obrigações. O índice de ações global MSCI World subiu cerca de sete por cento este ano, enquanto o índice de obrigações Barclays Global Aggregate caiu ligeiramente. Esta evolução aponta para uma economia global em crescimento, acompanhada pelo aumento dos lucros empresariais e por uma inflação estável, embora ainda demasiado elevada.
Embora a Alemanha seja atualmente considerada o homem doente entre os países do G7, o índice de ações alemão Dax conseguiu ganhar terreno desde o início do ano. Apesar desta relativa fraqueza do mercado alemão, predomina a força dos EUA, conduzindo a um quadro global positivo dos mercados bolsistas. O índice de volatilidade das ações dos EUA (VIX) atingiu um nível que lembra os tempos estáveis antes da pandemia.
A Reserva Federal dos EUA conseguiu reduzir a inflação sem mergulhar a economia numa recessão, o que pode ser considerado um feito impressionante. Contudo, poderá ser difícil atingir a meta de uma taxa de inflação sustentada de dois por cento, especialmente com o crescimento salarial a continuar em torno de cinco por cento em termos anuais.
Em comparação, o Banco Central Europeu (BCE) está numa posição menos confortável. Apesar de uma economia mais fraca na zona euro, a pressão inflacionária é significativamente maior aqui. O aumento dos custos unitários do trabalho na zona euro poderá levar a um novo aumento da inflação, especialmente em países como a Alemanha.
Recomenda-se, portanto, aos investidores que invistam fundos livres principalmente em ações, de preferência numa carteira global com uma elevada proporção de ações dos EUA. Os bancos centrais também oferecem aos mercados bolsistas um certo nível de protecção contra quedas repentinas. Para despesas de curto prazo, as poupanças devem ser realizadas em investimentos com vencimentos curtos, embora o risco da taxa de juro possa ser minimizado através de vencimentos escalonados.