زيادة رأس المال السهمي لشركات الأوراق المالية المتنامية: لماذا تفقد سوق الأسهم الألمانية جاذبيتها

زيادة رأس المال السهمي لشركات الأوراق المالية المتنامية: لماذا تفقد سوق الأسهم الألمانية جاذبيتها

بحسب تقرير ل www.faz.net في ألمانيا، نادرًا ما يتم استخدام إدراج الشركات المساهمة في سوق الأوراق المالية لزيادة رأس المال. وهناك أسباب مختلفة لذلك، مثل ميل شركات الأسهم الخاصة إلى شطب الشركات المستحوذ عليها. بالإضافة إلى ذلك، تنجذب بعض الشركات الألمانية، مثل بيركنستوك وليندي وبيونتيك، إلى سوق الأسهم الأمريكية، حيث يوجد عدد أكبر من المستثمرين المهتمين واستعداد أكبر لتحمل المخاطر. وهذا يعني أن العديد من شركات التكنولوجيا الحيوية الألمانية تفكر جديًا في طرح أسهمها للاكتتاب العام في الولايات المتحدة فقط.

وبشكل عام، تفتقر سوق الأوراق المالية الألمانية إلى الجاذبية، حتى خارج قطاع التكنولوجيا الحيوية. وفي عام 2023، وصل عدد الزيادات في رأس مال الشركات المدرجة وحجم إصدارات الأسهم الجديدة في الاكتتابات العامة الأولية إلى أدنى مستوى على المدى الطويل. وهذا يمثل مشكلة بالنسبة للاقتصادات التي تحتاج إلى الاستثمار بكثافة في الرقمنة وكفاءة استخدام الطاقة.

ويقترح الاقتصاديون تبسيط عملية إصدار الأسهم وخفض تكاليف الاكتتابات العامة الأولية. ومع ذلك، فإن الطريق إلى البورصة الألمانية مرهق للغاية وبيروقراطي. ويقترح تبسيط عملية إصدار الأسهم واستخدام فترات أكثر من السنة للاكتتاب العام.

هناك أيضًا نوافذ زمنية محددة، مثل الربيع والربع الرابع، والتي تعتبر جذابة بشكل خاص للاكتتابات العامة الأولية. يجب على الشركات بالتأكيد أن تسرع لأن ارتفاع سوق الأسهم لن يستمر إلى الأبد.

هذه التطورات لها تأثير على السوق المالية. إذا لم يتم استخدام إدراج الشركات في سوق الأوراق المالية بشكل متزايد لزيادة رأس المال، فقد يؤدي ذلك إلى اعتماد غير صحي للشركات على القروض المصرفية على المدى الطويل. وهذا يمكن أن يؤثر على استقرار النظام المالي ويقلل من قدرة المستثمرين على الاستثمار في الشركات الواعدة. ولذلك فمن الأهمية بمكان زيادة الحوافز للاكتتابات العامة الأولية وتسهيل الوصول إلى سوق الأوراق المالية.