Afkobling af aktiemarkeder og indkøbschefdata: årsager og virkninger

Afkobling af aktiemarkeder og indkøbschefdata: årsager og virkninger

Ifølge en rapport fra finanzmarktwelt.de, har aktiemarkederne afkoblet sig fra den økonomiske udvikling. På trods af, at renterne er steget massivt, er det europæiske Stoxx 600-indeks og Euro Stoxx 50 steget med henholdsvis 8,22 % og 12,19 % i de seneste 12 måneder. Siden sommeren 2021 er de to indeks steget med 3,75 % og 7,6 % til dato. Dette viser, at aktiemarkederne er afkoblet fra den økonomiske udvikling, hvilket udviklingen i Purchasing Managers' Index (PMI) tydeliggør.

Afkoblingen mellem aktiemarkederne og PMI er tydeligt synlig, da aktiemarkederne fortsætter med at stige, mens indkøbschefdata forringes. Eurozonens PMI faldt fra 54 til 47 point siden maj 2023, hvilket indikerer en nedgang i økonomien. Situationen er den samme på globalt plan, hvor MSCI World Index er steget, mens det globale PMI er afkoblet nedad.

Spørgsmålet, der rejser sig, er, om de økonomiske forventninger vil rette sig, eller om aktiekurserne vil justere nedad. Den store kritik er, at aktiekurserne er steget for meget, selvom en recession kan være nært forestående i Europa og muligvis USA. Dette skaber et stort gab mellem aktier og PMI-data, som måske ikke er holdbare.

Samlet set viser udviklingen på aktiemarkederne en klar afkobling fra den realøkonomiske udvikling, hvilket ved første øjekast ser ud til at være en irrationel udvikling. Det er stadig uvist, om aktiemarkederne tilpasser sig den ændrede økonomiske udvikling, eller om indkøbschefdataene igen forbedres for at mindske det opståede gab. Denne afkobling kan få indflydelse på markedet og den finansielle industri i fremtiden, da investorer kan være alt for optimistiske og undervurdere de økonomiske risici.