Frakobling av aksjemarkeder og innkjøpslederdata: årsaker og virkninger

Frakobling av aksjemarkeder og innkjøpslederdata: årsaker og virkninger

I følge en rapport fra finanzmarktwelt.de, har aksjemarkedene koblet seg fra økonomisk utvikling. Til tross for at rentene steg massivt, steg den europeiske Stoxx 600-indeksen og Euro Stoxx 50 med henholdsvis 8,22 % og 12,19 % de siste tolv månedene. Siden sommeren 2021 har de to indeksene steget med 3,75 % og 7,6 % hittil. Dette viser at aksjemarkedene er frikoblet fra økonomisk utvikling, slik utviklingen av Purchasing Managers' Index (PMI) tydeliggjør.

Frakoblingen mellom aksjemarkedene og PMI er tydelig synlig ettersom aksjemarkedene fortsetter å stige mens innkjøpsforvalterdata forverres. PMI for eurosonen falt fra 54 til 47 poeng siden mai 2023, noe som indikerer en sammentrekning i økonomien. Situasjonen er lik på globalt nivå, der MSCI World Index har steget mens den globale PMI har frikoplet seg nedover.

Spørsmålet som melder seg er om de økonomiske forventningene vil ta seg opp igjen eller om aksjekursene vil justere seg ned. Den store kritikken er at aksjekursene har steget for mye, selv om en resesjon kan være nært forestående i Europa og muligens USA. Dette skaper et stort gap mellom aksjer og PMI-data som kanskje ikke er bærekraftige.

Samlet sett viser utviklingen i aksjemarkedene en klar frikobling fra realøkonomisk utvikling, som ved første øyekast fremstår som en irrasjonell utvikling. Det gjenstår å se om aksjemarkedene vil tilpasse seg den endrede økonomiske utviklingen eller om innkjøpssjefdataene vil forbedre seg igjen for å redusere gapet som har oppstått. Denne frakoblingen kan ha en innvirkning på markedet og finansnæringen i fremtiden, ettersom investorer kan være for optimistiske og undervurdere den økonomiske risikoen.