Oddzielenie danych giełdowych i menedżerów ds. zakupów: przyczyny i skutki

Oddzielenie danych giełdowych i menedżerów ds. zakupów: przyczyny i skutki

Według raportu autorstwa finanzmarktwelt.de rynki akcji oddzieliły się od rozwoju gospodarczego. Pomimo ogromnego wzrostu stóp procentowych, europejskie indeksy Stoxx 600 i Euro Stoxx 50 wzrosły w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy odpowiednio o 8,22% i 12,19%. Od lata 2021 r. oba indeksy wzrosły dotychczas odpowiednio o 3,75% i 7,6%. Pokazuje to, że rynki akcji są oddzielone od rozwoju gospodarczego, co jasno wynika z rozwoju Indeksu Menedżerów Zakupów (PMI).

Oddzielenie rynków akcji od wskaźnika PMI jest wyraźnie widoczne, gdyż rynki akcji nadal rosną, a dane menedżerów ds. zakupów pogarszają się. Od maja 2023 r. wskaźnik PMI dla strefy euro spadł z 54 do 47 punktów, wskazując na kurczenie się gospodarki. Podobnie sytuacja wygląda na poziomie globalnym, gdzie indeks MSCI World Index wzrósł, podczas gdy światowy PMI oddzielił się w dół.

Powstaje pytanie, czy oczekiwania gospodarcze powrócą, czy też ceny akcji ulegną korekcie w dół. Największą krytyką jest to, że ceny akcji wzrosły zbyt mocno, mimo że w Europie i prawdopodobnie w USA może nastąpić nieuchronna recesja. Stwarza to szeroką lukę między danymi dotyczącymi akcji a danymi PMI, która może nie być trwała.

Ogólnie rzecz biorąc, rozwój rynków akcji wykazuje wyraźne oddzielenie od rzeczywistego rozwoju gospodarczego, co na pierwszy rzut oka wydaje się rozwojem irracjonalnym. Czas pokaże, czy rynki akcji dostosują się do zmienionego rozwoju gospodarczego lub czy dane menedżerów ds. zakupów ponownie się poprawią, aby zmniejszyć powstałą lukę. To oddzielenie płatności od produkcji może mieć w przyszłości wpływ na rynek i branżę finansową, ponieważ inwestorzy mogą być nadmiernym optymistą i nie doceniać ryzyka gospodarczego.