Dissociação entre mercados de ações e dados do gestor de compras: causas e efeitos

Dissociação entre mercados de ações e dados do gestor de compras: causas e efeitos

De acordo com um relatório de finanzmarktwelt.de, os mercados bolsistas dissociaram-se do desenvolvimento económico. Apesar da subida maciça das taxas de juro, o índice europeu Stoxx 600 e o Euro Stoxx 50 subiram 8,22% e 12,19%, respetivamente, nos últimos doze meses. Desde o verão de 2021, os dois índices subiram 3,75% e 7,6% até à data. Isto mostra que os mercados bolsistas estão dissociados do desenvolvimento económico, como deixa claro o desenvolvimento do Índice de Gestores de Compras (PMI).

A dissociação entre os mercados accionistas e o PMI é claramente visível à medida que os mercados accionistas continuam a subir enquanto os dados dos gestores de compras se deterioram. O PMI da zona euro caiu de 54 para 47 pontos desde maio de 2023, indicando uma contração na economia. A situação é semelhante a nível global, onde o índice MSCI World subiu enquanto o PMI global se dissociou em baixa.

A questão que se coloca é se as expectativas económicas irão recuperar ou se os preços das acções irão ajustar-se em baixa. A grande crítica é que os preços das acções subiram demasiado, apesar de uma recessão poder ser iminente na Europa e possivelmente nos EUA. Isto cria uma grande lacuna entre as ações e os dados do PMI que pode não ser sustentável.

Globalmente, o desenvolvimento dos mercados bolsistas mostra uma clara dissociação do desenvolvimento económico real, que à primeira vista parece ser um desenvolvimento irracional. Resta saber se os mercados bolsistas se adaptarão à mudança no desenvolvimento económico ou se os dados dos gestores de compras irão melhorar novamente, a fim de reduzir a lacuna que surgiu. Esta dissociação poderá ter um impacto no mercado e no setor financeiro no futuro, uma vez que os investidores poderão ser excessivamente otimistas e subestimar os riscos económicos.