Ανάκαμψη στο χρηματιστήριο: βλέμμα στις αποτιμήσεις και τα επιτόκια!

Ανάκαμψη στο χρηματιστήριο: βλέμμα στις αποτιμήσεις και τα επιτόκια!

Σύμφωνα με έκθεση του www.capital.de, οι χρηματιστηριακές αγορές μπόρεσαν να ανακάμψουν από τη διόρθωσή τους τον Οκτώβριο, και νέα υψηλά είναι ήδη στον ορίζοντα στις ΗΠΑ. Η αποτίμηση και η πτώση των επιτοκίων δίνουν αφορμή για ελπίδες. Κοιτάζοντας πίσω στην προηγούμενη σεζόν αναφοράς των ΗΠΑ, προέκυψε ένα γνωστό μοτίβο. Οι αναλυτές είχαν θέσει τον πήχη αρκετά χαμηλά εκ των προτέρων και περίμεναν πτώση των εταιρικών κερδών, αλλά οι εταιρείες στην πραγματικότητα αύξησαν τα κέρδη τους κατά ένα καλό 3% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Αυτό υποδηλώνει ότι οι προσδοκίες των αναλυτών ήταν πολύ απαισιόδοξες.

Ωστόσο, τα αποτελέσματα διαστρεβλώθηκαν από τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες στη Μέση Ανατολή και το ράλι των επιτοκίων, καθώς αυτά κατά καιρούς συγκίνησαν τις αγορές περισσότερο από τα νέα εταιρικά δεδομένα. Επιπλέον, τα συνολικά αποτελέσματα των κερδών είναι εν μέρει στρεβλωμένα επειδή τα αδύναμα αποτελέσματα των ενεργειακών εταιρειών έχουν επιβαρύνει σοβαρά τον ισολογισμό. Χωρίς τον κλάδο, ο S&P 500 θα είχε αύξηση κερδών οκτώ τοις εκατό.

Η αποτίμηση του S&P 500 με βάση τις εκτιμήσεις κερδών για τους επόμενους δώδεκα μήνες βρίσκεται στο εύρος του δεκαετούς μέσου όρου με αναλογία P/E 18. Εάν η αποτίμηση δεν υπολογίζεται με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, αλλά σταθμίζεται εξίσου, το βασικό στοιχείο είναι σημαντικά πιο ελκυστικό με συντελεστή 14. Η αγορά αναμένει ένα τέταρτο τοις εκατό αύξηση του κέρδους κατά ένα τέταρτο τοις εκατό. Στα τέλη Σεπτεμβρίου, οι αναλυτές ανέμεναν ακόμη αύξηση οκτώ τοις εκατό. Οι προβλέψεις για το πρώτο εξάμηνο του έτους είναι πολύ σπορ και, δεδομένων πολλών παραγόντων κινδύνου, θα μπορούσαν να υπάρξουν προσαρμογές προς τα κάτω, οι οποίες θα οδηγούσαν σε σημαντική αύξηση των αποτιμήσεων.

Ο αντίκτυπος αυτού του σεναρίου στη χρηματιστηριακή αγορά θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένη αστάθεια και να δημιουργήσει νέες αβεβαιότητες. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να δελεαστούν να εξισορροπήσουν εκ νέου τα χαρτοφυλάκια τους και να αναζητήσουν επενδύσεις υψηλότερης απόδοσης. Επιπλέον, τα επιτόκια και η οικονομική ανάπτυξη θα μπορούσαν επίσης να επηρεαστούν, ειδικά εάν τα εταιρικά κέρδη δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες.

Μένει να δούμε ποιες θα είναι οι εξελίξεις στο χρηματιστήριο τους επόμενους μήνες και πώς θα προσαρμοστούν οι επενδυτές σε αυτές.

Πως www.capital.de αναφέρθηκαν, υπάρχουν ορισμένοι αβέβαιοι παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την ανάκαμψη στη χρηματιστηριακή αγορά. Συνιστάται να παρακολουθείτε στενά τις εξελίξεις και να προσαρμόζετε ανάλογα την επενδυτική σας στρατηγική για να εξουδετερώσετε τυχόν διακυμάνσεις της αγοράς.