Toipuminen osakemarkkinoilla: silmällä arvostuksia ja korkoja!

Toipuminen osakemarkkinoilla: silmällä arvostuksia ja korkoja!

Tekijän raportin mukaan www.capital.de, osakemarkkinat pystyivät toipumaan lokakuun korjauksesta, ja Yhdysvalloissa on jo näköpiirissä uusia huippuja. Arvostus ja korkojen lasku antavat aihetta toivoon. Kun tarkastellaan Yhdysvaltojen viimeistä raportointikautta, havaittiin tuttu kuvio. Analyytikot olivat asettaneet riman jo etukäteen varsin matalalle ja odottaneet yritysten voittojen laskua, mutta yhtiöt itse asiassa kasvattivat voittojaan reilut kolme prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Tämä viittaa siihen, että analyytikot olivat liian pessimistisiä.

Tuloksia kuitenkin vääristelivät Lähi-idän geopoliittinen epävarmuus ja korkoralli, jotka ajoittain liikuttivat markkinoita enemmän kuin uudet yritystiedot. Lisäksi kokonaistulostulos on osittain vääristynyt, koska energiayhtiöiden heikot tulokset ovat painaneet tasetta; ilman sektoria S&P 500:n tulos olisi kasvanut kahdeksan prosenttia.

S&P 500:n arvostus seuraavien kahdentoista kuukauden tulosarvioiden perusteella on kymmenen vuoden keskiarvon alueella P/E-suhteella 18. Jos arvostusta ei lasketa markkina-arvon perusteella, vaan se painotetaan tasaisesti, on tunnusluku huomattavasti houkuttelevampi kertoimella 14. Markkinat odottavat neljännen vuosineljänneksen reilun kolmen prosentin voiton kasvua. Syyskuun lopussa analyytikot odottivat vielä kahdeksan prosentin nousua. Ensimmäisen vuosipuoliskon ennusteet ovat erittäin urheilullisia ja lukuisat riskitekijät huomioon ottaen saattaa tulla alaspäin muutoksia, mikä johtaisi merkittävään arvostuksen nousuun.

Tämän skenaarion vaikutus osakemarkkinoihin voi lisätä volatiliteettia ja luoda uusia epävarmuustekijöitä. Sijoittajat voitaisiin houkutella tasapainottamaan salkkujaan ja etsimään korkeatuottoisia sijoituksia. Lisäksi korkotasoon ja talouskasvuun voi olla vaikutusta, varsinkin jos yritysten voitot eivät vastaa odotuksia.

Nähtäväksi jää, millainen kehitys osakemarkkinoilla tapahtuu lähikuukausina ja miten sijoittajat sopeutuvat niihin.

Miten www.capital.de Raportin mukaan on joitain epävarmoja tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa osakemarkkinoiden elpymiseen. On suositeltavaa seurata kehitystä tiiviisti ja mukauttaa sijoitusstrategiaasi sen mukaisesti markkinoiden heilahtelujen torjumiseksi.