Atsigavimas akcijų rinkoje: atkreipkite dėmesį į vertinimus ir palūkanų normas!

Atsigavimas akcijų rinkoje: atkreipkite dėmesį į vertinimus ir palūkanų normas!

Remiantis ataskaita, kurią pateikė www.capital.de, akcijų rinkos sugebėjo atsigauti po spalio mėnesio korekcijos, o JAV horizonte jau matosi nauji rekordai. Vertinimas ir mažėjančios palūkanų normos suteikia vilties. Žvelgiant į praėjusį JAV ataskaitų teikimo sezoną, išryškėjo pažįstamas modelis. Analitikai iš anksto buvo nukėlę kartelę gana žemai ir tikėjosi mažėjančio įmonių pelno, tačiau iš tiesų bendrovės pelną padidino gerais trimis procentais, palyginti su praėjusiais metais. Tai rodo, kad analitikų lūkesčiai buvo pernelyg pesimistiški.

Tačiau rezultatus iškraipė geopolitinis neapibrėžtumas Artimuosiuose Rytuose ir palūkanų normų ralis, nes kartais tai išjudino rinkas labiau nei nauji įmonių duomenys. Be to, bendri pelno rezultatai yra iš dalies iškraipyti, nes silpni energetikos įmonių rezultatai užkrauna didelę naštą balansui; be šio sektoriaus S&P 500 pelnas būtų padidėjęs aštuoniais procentais.

S&P 500 vertinimas, pagrįstas ateinančių dvylikos mėnesių pelno įverčiais, yra dešimties metų vidurkio diapazone, kai P/E koeficientas yra 18. Jei vertinimas skaičiuojamas ne pagal rinkos kapitalizaciją, o svertinis vienodai, pagrindinis rodiklis yra daug patrauklesnis, kai koeficientas yra 14. Rinka tikisi, kad ketvirtąjį ketvirtį pelnas padidės gerais trimis procentais. Rugsėjo pabaigoje analitikai dar tikėjosi aštuonių procentų padidėjimo. Pirmojo pusmečio prognozės yra labai sportiškos ir, atsižvelgiant į daugybę rizikos veiksnių, gali būti koregavimų žemyn, o tai lemtų reikšmingą vertinimų augimą.

Dėl šio scenarijaus poveikio akcijų rinkai gali padidėti nepastovumas ir atsirasti naujų netikrumų. Investuotojai gali būti priversti subalansuoti savo portfelius ir ieškoti didesnio pajamingumo investicijų. Be to, įtakos gali turėti ir palūkanų normos bei ekonomikos augimas, ypač jei įmonių pelnas nepateisins lūkesčių.

Belieka pamatyti, kokie pokyčiai akcijų rinkoje bus ateinančiais mėnesiais ir kaip prie jų prisitaikys investuotojai.

Kaip www.capital.de pranešė, kad yra keletas neaiškių veiksnių, galinčių turėti įtakos akcijų rinkos atsigavimui. Patartina atidžiai sekti įvykius ir atitinkamai koreguoti savo investavimo strategiją, kad būtų išvengta bet kokių rinkos svyravimų.