Predseda Fedu Powell upokojuje trhy: nebojte sa stagflácie

Predseda Fedu Powell upokojuje trhy: nebojte sa stagflácie

Predseda Fedu Jerome Powell priniesol trhom po zasadnutí úrokových sadzieb očakávané správy: Neexistujú žiadne známky stagnujúcej ekonomiky s pretrvávajúcou infláciou, ktorá je známa aj ako „stagflácia“. Toto vyjasnenie malo upokojujúci účinok na trhy, ktoré spočiatku reagovali pozitívne, no v priebehu obchodovania sa svojich ziskov vzdali. Rozhodnutie Fedu ponechať úrokové sadzby nezmenené viedlo investorov k určitému pokoju v otázke úrokovej politiky.

Hoci inflácia v USA vo februári a marci vzrástla na 3,5 percenta, Powell zdôraznil, že ekonomika naďalej rastie približne o 3 percentá ročne a miera nezamestnanosti zostáva nízka. Tento pozitívny výhľad naznačuje, že počiatočné očakávania šiestich znížení sadzieb v tomto roku sa nemusia naplniť. Boli spomenuté obavy z trhov s nehnuteľnosťami v súvislosti s klesajúcimi cenami nehnuteľností a vysokými nákladmi na financovanie, ale nesplácania sú stále obmedzené.

DZ Bank zredukovala hodnotenie na skutočnosť, že v decembri sa očakáva len jedno zníženie úrokových sadzieb. Neistota týkajúca sa politiky úrokových sadzieb zostáva, keďže Fed má ešte v tomto roku naplánované štyri zasadnutia o úrokových sadzbách. Očakáva sa, že Európska centrálna banka zohľadní slabšiu ekonomickú situáciu v eurozóne a môže pred Fedom znížiť svoje kľúčové úrokové sadzby. Budúce úrokové sadzby budú preto pozorne sledované.

Úroková politika je pre akciové trhy zatiaľ druhoradá, pričom záujem sa sústreďuje najmä na ekonomické a firemné dáta. Pozitívne správy od spoločností ako Amazon so silným štvrťročným ziskom a poklesom cien ropy v dôsledku zvýšenej ponuky ďalej ovplyvnili trhy. Vývoj na akciových trhoch však zostáva závislý od ďalších ekonomických ukazovateľov a centrálne banky pozorne sledujú ďalší vývoj úrokových sadzieb.