Finansekspert advarer: Japansk aktiemarkedsboom rummer risici på trods af aktionærvenlighed

Finansekspert advarer: Japansk aktiemarkedsboom rummer risici på trods af aktionærvenlighed

Ifølge en rapport fra www.nzz.ch har japansk virksomhedskultur ændret sig markant i de seneste år. Mens Japan engang var kendt som en "værdifælde" og blev betragtet som konservativ og forældet, er fremtrædende investorer som Warren Buffett og Larry Fink nu begejstrede for de muligheder, som Japan tilbyder. Også schweiziske kapitalforvaltere og tyske investeringsfonde er begejstrede for japanske investeringer. Nikkei 225, Japans førende indeks, er steget næsten 11 procent alene siden begyndelsen af ​​dette år og er steget næsten 30 procent det seneste år. Men euforien rummer også risici. Nikkei-indekset kan nå et nyt all-time high, hvilket bringer minder tilbage fra den berygtede "bobleøkonomi" fra 1989. Ikke desto mindre er der stadig nogle uoverensstemmelser på det japanske aktiemarked, da omkring halvdelen af ​​alle børsnoterede virksomheder handler under bogført værdi, og der er strukturelle udfordringer såsom befolkningstilbagegang og et forsinkelser i innovation. Luften på det japanske aktiemarked bliver tyndere, og investorerne bør tage risikoen i betragtning. Valutakurser har også stor indflydelse på landets eksportvirksomheder og kan udløse pristab.

Stigningen i Nikkei 225 kan få investorer til at undervurdere risici. Selvom markedet ikke længere betragtes som billigt, er kritiske røster, der ikke har tillid til tyremarkedet i Tokyo, skeptiske. Ifølge Bloomberg-databasen er pris-indtjening-forholdet for Nikkei nu nået op på imponerende 30, mens det er 14 for SMI, 13 for DAX og 22 for det amerikanske førende indeks S&P 500.

Der er risiko for en kraftig korrektion i markedet på grund af valutakurser, især for landets mange eksportvirksomheder som Toyota, Honda og Sony. En mulig appreciering af yenen kan udløse kurstab over hele linjen. Investorer med et langsigtet perspektiv bør især ikke ignorere Japans strukturelle udfordringer, såsom landets befolkningstilbagegang og bagud i innovation.

Den japanske aktiekultur er faktisk ved at ændre sig, men risiciene kan ikke undervurderes. En omfattende analyse og et kritisk perspektiv er fortsat afgørende.