Experto financiero advierte: El auge del mercado de valores japonés conlleva riesgos a pesar de la amabilidad de los accionistas

Experto financiero advierte: El auge del mercado de valores japonés conlleva riesgos a pesar de la amabilidad de los accionistas

Según un informe de www.nzz.ch, la cultura corporativa japonesa ha cambiado significativamente en los últimos años. Si bien Japón alguna vez fue conocido como una “trampa de valor” y considerado conservador y anticuado, inversionistas prominentes como Warren Buffett y Larry Fink ahora están entusiasmados con las oportunidades que ofrece Japón. Los gestores de activos suizos y los fondos de inversión alemanes también se muestran entusiasmados con las inversiones japonesas. El Nikkei 225, el principal índice de Japón, ha subido casi un 11 por ciento sólo desde principios de este año y ha ganado casi un 30 por ciento en el último año. Pero la euforia también conlleva riesgos. El Nikkei podría alcanzar un nuevo máximo histórico, trayendo recuerdos de la infame “burbuja económica” de 1989. Sin embargo, todavía hay algunas inconsistencias en el mercado de valores japonés, ya que alrededor de la mitad de todas las empresas que cotizan en bolsa cotizan por debajo de su valor contable y existen desafíos estructurales como la disminución de la población y un retraso en la innovación. El aire en el mercado de valores japonés es cada vez más tenue y los inversores deberían tener en cuenta los riesgos. Los tipos de cambio también tienen un impacto importante en las empresas exportadoras del país y podrían provocar pérdidas de precios.

La subida del Nikkei 225 podría hacer que los inversores subestimen los riesgos. Aunque el mercado ya no se considera barato, las voces críticas que no confían en el mercado alcista de Tokio se muestran escépticas. Según la base de datos Bloomberg, la relación precio-beneficio del Nikkei ha alcanzado ya un impresionante 30, mientras que el SMI es de 14, el DAX de 13 y el índice líder americano S&P 500 de 22.

Existe el riesgo de una fuerte corrección en el mercado debido a los tipos de cambio, especialmente para las numerosas empresas exportadoras del país, como Toyota, Honda y Sony. Una posible apreciación del yen podría provocar pérdidas de precios en todos los ámbitos. En particular, los inversores con una perspectiva a más largo plazo no deberían ignorar los desafíos estructurales de Japón, como la disminución de la población del país y su retraso en innovación.

De hecho, la cultura bursátil japonesa está cambiando, pero no se pueden subestimar los riesgos. Un análisis exhaustivo y una perspectiva crítica siguen siendo esenciales.