Un expert financier met en garde : le boom boursier japonais recèle des risques malgré la sympathie des actionnaires

Un expert financier met en garde : le boom boursier japonais recèle des risques malgré la sympathie des actionnaires

Selon un rapport de www.nzz.ch, la culture d'entreprise japonaise a considérablement changé ces dernières années. Alors que le Japon était autrefois connu comme un « piège à valeur » et était considéré comme conservateur et dépassé, d’éminents investisseurs tels que Warren Buffett et Larry Fink s’extasient désormais sur les opportunités qu’offre le Japon. Les gestionnaires de fortune suisses et les fonds de placement allemands sont également enthousiasmés par les investissements japonais. Le Nikkei 225, l'indice le plus important du Japon, a augmenté de près de 11 pour cent depuis le début de cette année seulement et a gagné près de 30 pour cent l'année dernière. Mais l’euphorie comporte aussi des risques. Le Nikkei pourrait atteindre un nouveau sommet historique, rappelant la tristement célèbre « bulle économique » de 1989. Néanmoins, il existe encore certaines incohérences sur le marché boursier japonais, car environ la moitié de toutes les sociétés cotées se négocient en dessous de leur valeur comptable et il existe des défis structurels tels que le déclin de la population et un retard en matière d'innovation. L'air sur le marché boursier japonais se raréfie et les investisseurs devraient prendre en compte les risques. Les taux de change ont également un impact majeur sur les entreprises exportatrices du pays et pourraient entraîner des pertes de prix.

La hausse du Nikkei 225 pourrait amener les investisseurs à sous-estimer les risques. Bien que le marché ne soit plus considéré comme bon marché, les voix critiques qui ne font pas confiance au marché haussier de Tokyo restent sceptiques. Selon la base de données Bloomberg, le ratio cours/bénéfice du Nikkei atteint désormais le niveau impressionnant de 30, tandis qu'il est de 14 pour le SMI, de 13 pour le DAX et de 22 pour l'indice phare américain S&P 500.

Il existe un risque de forte correction du marché en raison des taux de change, notamment pour les nombreuses entreprises exportatrices du pays telles que Toyota, Honda et Sony. Une éventuelle appréciation du yen pourrait déclencher des pertes de prix généralisées. Les investisseurs ayant une vision à long terme en particulier ne devraient pas ignorer les défis structurels du Japon, tels que le déclin démographique du pays et son retard en matière d'innovation.

En effet, la culture japonaise des actions évolue, mais les risques ne peuvent être sous-estimés. Une analyse globale et une perspective critique restent essentielles.