Finansų ekspertas perspėja: Japonijos akcijų rinkos bumas turi riziką, nepaisant akcininkų draugiškumo

Finansų ekspertas perspėja: Japonijos akcijų rinkos bumas turi riziką, nepaisant akcininkų draugiškumo

Remiantis www.nzz.ch ataskaita, Japonijos verslo kultūra pastaraisiais metais labai pasikeitė. Nors Japonija kažkada buvo žinoma kaip „vertės spąstai“ ir buvo laikoma konservatyvia bei pasenusia, žinomi investuotojai, tokie kaip Warrenas Buffettas ir Larry'is Finkas, dabar piktinasi Japonijos teikiamomis galimybėmis. Japonijos investicijas entuziastingai vertina ir Šveicarijos turto valdytojai bei Vokietijos investiciniai fondai. Japonijos pirmaujantis indeksas Nikkei 225 vien nuo šių metų pradžios pakilo beveik 11 procentų, o per pastaruosius metus – beveik 30 procentų. Tačiau euforija taip pat kelia pavojų. Nikkei gali pasiekti naują visų laikų rekordą ir sugrąžinti prisiminimus apie liūdnai pagarsėjusią 1989 m. „burbulinę ekonomiką“. Vis dėlto Japonijos akcijų rinkoje vis dar yra tam tikrų neatitikimų, nes maždaug pusė visų listinguojamų įmonių prekiauja žemiau buhalterinės vertės ir yra struktūrinių iššūkių, tokių kaip gyventojų skaičiaus mažėjimas ir inovacijų atsilikimas. Oras Japonijos akcijų rinkoje retėja, todėl investuotojai turėtų atsižvelgti į riziką. Valiutų kursai taip pat turi didelę įtaką šalies eksporto įmonėms ir gali sukelti kainų nuostolių.

Nikkei 225 kilimas gali paskatinti investuotojus neįvertinti rizikos. Nors rinka nebelaikoma pigia, kritiški balsai, nepasitikintys Tokijo bulių rinka, žiūri skeptiškai. „Bloomberg“ duomenų bazės duomenimis, Nikkei kainos ir pelno santykis dabar pasiekė įspūdingą 30, o SMI – 14, DAX – 13 ir Amerikos pirmaujančio indekso S&P 500 – 22.

Dėl valiutų kursų rinkoje gresia staigi korekcija, ypač daugeliui šalies eksporto įmonių, tokių kaip Toyota, Honda ir Sony. Galimas jenos kurso padidėjimas gali sukelti kainų nuostolių visame pasaulyje. Ypač ilgalaikę perspektyvą turintys investuotojai neturėtų ignoruoti struktūrinių Japonijos iššūkių, tokių kaip šalies gyventojų mažėjimas ir atsilikimas inovacijų srityje.

Iš tiesų, Japonijos akcijų kultūra keičiasi, tačiau rizikos negalima neįvertinti. Išsami analizė ir kritinė perspektyva išlieka būtini.