Financieel expert waarschuwt: de hausse op de Japanse aandelenmarkt brengt risico's met zich mee, ondanks de vriendelijkheid van de aandeelhouders

Financieel expert waarschuwt: de hausse op de Japanse aandelenmarkt brengt risico's met zich mee, ondanks de vriendelijkheid van de aandeelhouders

Volgens een rapport van www.nzz.ch is de Japanse bedrijfscultuur de afgelopen jaren aanzienlijk veranderd. Terwijl Japan ooit bekend stond als een ‘waardeval’ en als conservatief en achterhaald werd beschouwd, zijn prominente investeerders als Warren Buffett en Larry Fink nu enthousiast over de kansen die Japan biedt. Ook Zwitserse vermogensbeheerders en Duitse beleggingsfondsen zijn enthousiast over Japanse beleggingen. De Nikkei 225, de belangrijkste index van Japan, is alleen al sinds het begin van dit jaar met bijna 11 procent gestegen en het afgelopen jaar met bijna 30 procent. Maar de euforie brengt ook risico's met zich mee. De Nikkei zou een nieuw record ooit kunnen bereiken, wat herinneringen oproept aan de beruchte ‘zeepbeleconomie’ van 1989. Niettemin zijn er nog steeds enkele inconsistenties op de Japanse aandelenmarkt, aangezien ongeveer de helft van alle beursgenoteerde bedrijven onder de boekwaarde handelt en er structurele uitdagingen zijn zoals bevolkingskrimp en een vertraging in innovatie. De lucht op de Japanse aandelenmarkt wordt dunner en beleggers moeten rekening houden met de risico's. Wisselkoersen hebben ook een grote impact op de exportbedrijven van het land en kunnen tot prijsverliezen leiden.

De stijging van de Nikkei 225 zou ertoe kunnen leiden dat beleggers de risico's onderschatten. Hoewel de markt niet langer als goedkoop wordt beschouwd, zijn kritische stemmen die de bullmarkt in Tokio niet vertrouwen sceptisch. Volgens de database van Bloomberg heeft de koers-winstverhouding voor de Nikkei nu een indrukwekkende 30 bereikt, terwijl deze voor de SMI 14, voor de DAX 13 en voor de Amerikaanse leidende index S&P 500 22 bedraagt.

Er bestaat een risico op een scherpe correctie in de markt als gevolg van wisselkoersen, vooral voor de vele exportbedrijven van het land, zoals Toyota, Honda en Sony. Een mogelijke appreciatie van de yen zou over de hele linie tot prijsverliezen kunnen leiden. Vooral beleggers met een langeretermijnperspectief mogen de structurele uitdagingen van Japan niet negeren, zoals de bevolkingskrimp van het land en de achterstand op het gebied van innovatie.

De Japanse aandelencultuur is inderdaad aan het veranderen, maar de risico's mogen niet worden onderschat. Een integrale analyse en een kritische blik blijven essentieel.