Especialista financeiro alerta: o boom do mercado de ações japonês traz riscos apesar da simpatia dos acionistas

Especialista financeiro alerta: o boom do mercado de ações japonês traz riscos apesar da simpatia dos acionistas

De acordo com um relatório do www.nzz.ch, a cultura corporativa japonesa mudou significativamente nos últimos anos. Embora o Japão já tenha sido conhecido como uma “armadilha de valor” e considerado conservador e ultrapassado, investidores proeminentes como Warren Buffett e Larry Fink estão agora entusiasmados com as oportunidades que o Japão oferece. Os gestores de activos suíços e os fundos de investimento alemães também estão entusiasmados com os investimentos japoneses. O Nikkei 225, o principal índice do Japão, subiu quase 11 por cento só desde o início deste ano e ganhou quase 30 por cento no ano passado. Mas a euforia também traz riscos. O Nikkei poderá atingir um novo máximo histórico, trazendo de volta memórias da infame “bolha económica” de 1989. No entanto, ainda existem algumas inconsistências no mercado de ações japonês, uma vez que cerca de metade de todas as empresas cotadas estão a negociar abaixo do valor contabilístico e existem desafios estruturais, como o declínio populacional e um atraso na inovação. O clima no mercado de ações japonês está ficando mais rarefeito e os investidores devem levar os riscos em consideração. As taxas de câmbio também têm um grande impacto nas empresas exportadoras do país e podem provocar perdas de preços.

A subida do Nikkei 225 poderá fazer com que os investidores subestimem os riscos. Embora o mercado já não seja considerado barato, as vozes críticas que não confiam no mercado altista de Tóquio estão céticas. De acordo com a base de dados da Bloomberg, o rácio preço-lucro do Nikkei atingiu agora uns impressionantes 30, enquanto é de 14 para o SMI, 13 para o DAX e 22 para o principal índice americano S&P 500.

Existe o risco de uma forte correção no mercado devido às taxas de câmbio, especialmente para as muitas empresas exportadoras do país, como Toyota, Honda e Sony. Uma possível valorização do iene poderia desencadear perdas de preços generalizadas. Os investidores com uma perspectiva de longo prazo, em particular, não devem ignorar os desafios estruturais do Japão, tais como o declínio populacional do país e o atraso na inovação.

Na verdade, a cultura acionária japonesa está a mudar, mas os riscos não podem ser subestimados. Uma análise abrangente e uma perspectiva crítica continuam a ser essenciais.