Finansexpert varnar: Japansk börsboom innehåller risker trots aktieägarvänlighet

Finansexpert varnar: Japansk börsboom innehåller risker trots aktieägarvänlighet

Enligt en rapport från www.nzz.ch har japansk företagskultur förändrats avsevärt de senaste åren. Medan Japan en gång var känt som en "värdefälla" och ansågs vara konservativ och föråldrad, tjatar framstående investerare som Warren Buffett och Larry Fink nu om de möjligheter som Japan erbjuder. Även schweiziska kapitalförvaltare och tyska investeringsfonder är entusiastiska över japanska investeringar. Nikkei 225, Japans ledande index, har stigit nästan 11 procent bara sedan början av detta år och har stigit nästan 30 procent det senaste året. Men euforin innebär också risker. Nikkei kan nå en ny all-time high och väcka minnen från den ökända "bubbelekonomin" 1989. Ändå finns det fortfarande vissa inkonsekvenser på den japanska aktiemarknaden, eftersom ungefär hälften av alla börsnoterade företag handlas under bokfört värde och det finns strukturella utmaningar som befolkningsminskning och eftersläpning i innovation. Luften på den japanska aktiemarknaden blir allt tunnare och investerare bör ta hänsyn till riskerna. Valutakurser har också stor påverkan på landets exportföretag och kan utlösa prisförluster.

Uppgången i Nikkei 225 kan få investerare att underskatta riskerna. Även om marknaden inte längre anses vara billig är kritiska röster som inte litar på tjurmarknaden i Tokyo skeptiska. Enligt Bloomberg-databasen har pris-vinstkvoten för Nikkei nu nått imponerande 30, medan den är 14 för SMI, 13 för DAX och 22 för det amerikanska ledande indexet S&P 500.

Det finns risk för en kraftig korrigering på marknaden på grund av valutakurser, framför allt för landets många exportföretag som Toyota, Honda och Sony. En möjlig appreciering av yenen kan utlösa prisförluster över hela linjen. Särskilt investerare med ett längre perspektiv bör inte bortse från Japans strukturella utmaningar, såsom landets befolkningsminskning och eftersläpning i innovation.

Den japanska aktiekulturen håller på att förändras, men riskerna kan inte underskattas. En heltäckande analys och ett kritiskt perspektiv är fortfarande viktigt.