Zameraná schéma váženia: Mega Cap efekt 2023 a vplyv na globálne akciové trhy

Zameraná schéma váženia: Mega Cap efekt 2023 a vplyv na globálne akciové trhy

Podľa správy z e-fundresearch.com sa zdá, že rovnaké váženie bude v roku 2023 fungovať výrazne horšie v dôsledku efektu mega cap. Napriek tomuto efektu hodnota a nízky dlh prekonávajú globálny akciový trh vďaka priaznivému vplyvu úrokových sadzieb. Stratégie riadených faktorov dosahujú z dlhodobého hľadiska podobné informačné pomery bez ohľadu na schému váženia portfólia.

Analýzou faktov je možné vidieť, že v dôsledku efektu mega cap v roku 2023 prekoná trhová kapitalizácia vážený variant rovnakej váhy výkon o približne 3,8 percenta. To ukazuje jasný vplyv na relatívnu výkonnosť portfólií. Priaznivý vplyv úrokových sadzieb má však pozitívny vplyv na akcie s nízkou zadlženosťou, čo je tiež vysoko relevantné pre výkonnosť.

Celkové pomery výnosu a rizika od roku 2000 ukazujú, že bez ohľadu na schému váženia existuje v oboch prípadoch výrazne kladná prémia. Z dlhodobého hľadiska rovnako vážené portfóliá faktorov prevyšujú svoje náprotivky vážené trhovou kapitalizáciou o 0,3 percenta p.a. a. Rovnaké váženie však vedie k extrémnejším prejavom v rozdelení frekvencií, čo zvyšuje chybu sledovania a relatívnu maximálnu stratu ceny.

Celkovo možno povedať, že výber váhovej schémy má vplyv na rozloženie výnosov. Rovnaké váženie vedie k extrémnejším vyjadreniam v rámci frekvenčného rozdelenia a portfóliá rovnako vážených faktorov vykazujú z dlhodobého hľadiska podobné pomery informácií. Toto by sa malo brať do úvahy pri rozhodovaní o výstavbe portfólia.

Ako uvádza e-fundresearch.com, minulé výsledky výkonnosti nenaznačujú budúcu výkonnosť investičného fondu alebo cenného papiera. Investori by si mali uvedomiť, že hodnota a návratnosť investície môžu stúpať alebo klesať a že kolísanie meny môže ovplyvniť investíciu.