Fremragende aktiemarkedsstemning: Hvorfor aktiemarkedsstigningen er baseret på usikker logik

Fremragende aktiemarkedsstemning: Hvorfor aktiemarkedsstigningen er baseret på usikker logik

Ifølge en rapport fra www.nzz.ch oplever aktiemarkederne i øjeblikket fremragende stemning. Siden slutningen af ​​oktober har aktiekurserne især haft én retning – opad. I USA, euroområdet og også i Schweiz oplever de store aktiemarkeder betydelig vækst. Årsagerne til dette er forskellige. På den ene side er inflationen faldet, hvilket har ført til forventninger om, at renten kan blive sat ned i den nærmeste fremtid. På den anden side forventes det også, at centralbankerne vil sænke renten i fremtiden. Disse forventninger har ført til stigende aktiekurser.

Konsekvenserne af denne udvikling er vidtrækkende. På den ene side fører lavere renter til lavere finansieringsomkostninger for virksomhederne og dermed potentielt højere virksomheders overskud. Det fører igen til stigende aktiekurser. Derudover fremstår fremtidige overskud mere værdifulde, når renten er lavere, hvilket også bidrager til stigende priser. Desuden bliver andre investeringer såsom fastforrentede værdipapirer mindre attraktive, hvilket får investorerne til at investere mere i aktier og dermed stimulere hele aktiemarkedet.

Det er dog vigtigt at bemærke, at den historiske sammenhæng mellem rentenedsættelser og aktiekurser ikke altid er pålidelig. Der har tidligere været tilfælde, hvor aktiekurserne ikke er steget på trods af rentenedsættelser, for eksempel i tider med økonomisk afmatning eller recession. Derudover er antagelsen om, at aktier og obligationer er omvendt korrelerede og derfor er velegnede til diversificering, ikke altid korrekt.

I betragtning af disse usikkerheder er det vigtigt for investorerne ikke udelukkende at stole på formodede mønstre og regler, men i stedet tage højde for de forskellige faktorer, der påvirker aktiemarkederne. Eksempelvis skal forventningen om faldende styringsrenter også ses som et advarselssignal for usikre makroøkonomiske forhold. De ekstreme forventninger til den fremtidige udvikling skal derfor ses med forsigtighed.

Den aktuelle udvikling på aktiemarkederne bør derfor ikke alene baseres på de forventede rentenedsættelser. Det er snarere tilrådeligt at overveje hele det økonomiske miljø og potentielle risici for at træffe informerede investeringsbeslutninger.