Εξαιρετικό χρηματιστηριακό συναίσθημα: Γιατί το ράλι του χρηματιστηρίου βασίζεται σε αβέβαιη λογική

Εξαιρετικό χρηματιστηριακό συναίσθημα: Γιατί το ράλι του χρηματιστηρίου βασίζεται σε αβέβαιη λογική

Σύμφωνα με δημοσίευμα του www.nzz.ch, τα χρηματιστήρια βιώνουν αυτή τη στιγμή εξαιρετικό κλίμα. Από τα τέλη Οκτωβρίου, οι τιμές των μετοχών είχαν μια κατεύθυνση συγκεκριμένα – ανοδικά. Στις ΗΠΑ, στη ζώνη του ευρώ αλλά και στην Ελβετία, τα μεγάλα χρηματιστήρια καταγράφουν σημαντική ανάπτυξη. Οι λόγοι για αυτό είναι ποικίλοι. Από τη μία πλευρά, ο πληθωρισμός μειώθηκε, γεγονός που οδήγησε σε προσδοκίες ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να μειωθούν στο εγγύς μέλλον. Από την άλλη πλευρά, αναμένεται επίσης ότι οι κεντρικές τράπεζες θα μειώσουν τα επιτόκια στο μέλλον. Αυτές οι προσδοκίες οδήγησαν σε άνοδο των τιμών των μετοχών.

Οι επιπτώσεις αυτών των εξελίξεων είναι εκτεταμένες. Από τη μία πλευρά, τα χαμηλότερα επιτόκια οδηγούν σε χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης για τις εταιρείες και, συνεπώς, σε δυνητικά υψηλότερα εταιρικά κέρδη. Αυτό με τη σειρά του οδηγεί σε αύξηση των τιμών των μετοχών. Επιπλέον, τα μελλοντικά κέρδη εμφανίζονται πιο πολύτιμα όταν τα επιτόκια είναι χαμηλότερα, γεγονός που συμβάλλει επίσης στην αύξηση των τιμών. Επιπλέον, άλλες επενδύσεις, όπως οι τίτλοι σταθερού επιτοκίου γίνονται λιγότερο ελκυστικές, γεγονός που αναγκάζει τους επενδυτές να επενδύουν περισσότερο σε μετοχές και έτσι τονώνει ολόκληρο το χρηματιστήριο.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η ιστορική συσχέτιση μεταξύ των μειώσεων των επιτοκίων και των τιμών των μετοχών δεν είναι πάντα αξιόπιστη. Υπήρξαν περιπτώσεις στο παρελθόν όπου οι τιμές των μετοχών δεν αυξήθηκαν παρά τις μειώσεις των επιτοκίων, για παράδειγμα σε περιόδους οικονομικής επιβράδυνσης ή ύφεσης. Επιπλέον, η υπόθεση ότι οι μετοχές και τα ομόλογα συσχετίζονται αντιστρόφως και επομένως είναι κατάλληλα για διαφοροποίηση δεν είναι πάντα σωστή.

Δεδομένων αυτών των αβεβαιοτήτων, είναι σημαντικό για τους επενδυτές να μην βασίζονται αποκλειστικά σε υποτιθέμενα πρότυπα και κανόνες, αλλά μάλλον να λαμβάνουν υπόψη τους διάφορους παράγοντες που επηρεάζουν τις χρηματιστηριακές αγορές. Για παράδειγμα, η προσδοκία πτώσης των βασικών επιτοκίων θα πρέπει επίσης να θεωρείται ως προειδοποιητικό σήμα για αβέβαιες μακροοικονομικές συνθήκες. Ως εκ τούτου, οι ακραίες προσδοκίες για μελλοντικές εξελίξεις θα πρέπει να αντιμετωπίζονται με προσοχή.

Συνεπώς, οι τρέχουσες εξελίξεις στις χρηματιστηριακές αγορές δεν θα πρέπει να βασίζονται αποκλειστικά στις αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων. Αντίθετα, συνιστάται να λάβετε υπόψη ολόκληρο το οικονομικό περιβάλλον και τους πιθανούς κινδύνους προκειμένου να λάβετε τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις.