Izvrstan sentiment na burzi: Zašto se rast burze temelji na nesigurnoj logici

Izvrstan sentiment na burzi: Zašto se rast burze temelji na nesigurnoj logici

Prema izvješću s www.nzz.ch, burze trenutno doživljavaju izvrsno raspoloženje. Od kraja listopada cijene dionica imaju jedan smjer posebno – uzlazni. U SAD-u, europodručju te također u Švicarskoj glavna tržišta dionica bilježe značajan rast. Razlozi za to su različiti. S jedne strane, inflacija je pala, što je dovelo do očekivanja da bi se kamatne stope mogle sniziti u bliskoj budućnosti. S druge strane, također se očekuje da će središnje banke u budućnosti smanjiti kamatne stope. Ta su očekivanja dovela do rasta cijena dionica.

Implikacije ovakvog razvoja događaja su dalekosežne. S jedne strane, niže kamatne stope dovode do nižih troškova financiranja za tvrtke, a time i potencijalno veće dobiti poduzeća. To zauzvrat dovodi do rasta cijena dionica. Osim toga, buduća dobit čini se vrijednijom kada su kamatne stope niže, što također pridonosi rastu cijena. Nadalje, ostala ulaganja poput vrijednosnih papira s fiksnom kamatom postaju sve manje atraktivna, što dovodi do toga da ulagači više ulažu u dionice i time stimuliraju cjelokupno burzovno tržište.

Međutim, važno je napomenuti da povijesna korelacija između smanjenja kamata i cijena dionica nije uvijek pouzdana. U prošlosti je bilo slučajeva da cijene dionica nisu porasle unatoč smanjenju kamata, primjerice u vrijeme usporavanja gospodarstva ili recesije. Osim toga, pretpostavka da su dionice i obveznice u obrnutoj korelaciji i stoga prikladni za diversifikaciju nije uvijek točna.

S obzirom na te neizvjesnosti, važno je da se ulagači ne oslanjaju isključivo na navodne obrasce i pravila, već da uzmu u obzir različite čimbenike koji utječu na tržišta dionica. Na primjer, očekivanje pada ključnih kamatnih stopa također treba promatrati kao signal upozorenja za neizvjesne makroekonomske uvjete. Ekstremna očekivanja budućeg razvoja stoga treba promatrati s oprezom.

Trenutačna kretanja na burzama stoga se ne bi trebala temeljiti samo na očekivanom smanjenju kamatnih stopa. Umjesto toga, preporučljivo je razmotriti cjelokupno gospodarsko okruženje i potencijalne rizike kako bi se donosile utemeljene odluke o ulaganju.