Prognoser for slutten av 2022: forventninger og virkelighet - mangel på en alvorlig resesjon, men forsiktighet på aksjemarkedet

Prognosene for slutten av 2022: forventninger og virkelighet 

På slutten av fjoråret var prognosene dystre. Økonomer og økonomer var sikre på at 2023 ville bringe en massiv og alvorlig resesjon. Seks måneder senere fremstår imidlertid situasjonen som mindre alvorlig. Selv om det var svake resesjonstendenser i Tyskland og eurosonen, ble de globale markedene, spesielt det viktige amerikanske markedet, spart for en alvorlig resesjon.

"Myk landing" i stedet for en alvorlig lavkonjunktur 

80 % av økonomene er nå relativt sikre på at vi ikke lenger vil se en alvorlig resesjon. I stedet forventes en såkalt "myk landing". Årsakene til dette er varierte, inkludert et amerikansk arbeidsmarked som har holdt seg bedre enn forventet og smart sentralbankpolitikk. Den amerikanske sentralbanken har overbevist markedet om at den vil reagere med å kutte renten om nødvendig. Nå ser alle frem til det første forventede rentekuttet i mars 2024.

Mangelen på en resesjon og aksjemarkedet 

Det er viktig å forstå at mangel på resesjon ikke betyr et sterkt aksjemarked. Aksjemarkedet har allerede delvis priset inn oppgangen. Lars Erichsen advarer derfor mot å sette alle trafikklys til grønt for tidlig. Selv om trusselen om en alvorlig resesjon ser ut til å ha blitt avverget, er aksjemarkedet fortsatt et felt som bør tilnærmes med varsomhet.

Ved utgangen av 2022 var prognosene for 2023 dystre, men realiteten ser nå mindre alvorlig ut. En alvorlig resesjon blir stadig mer usannsynlig; i stedet forventes en "myk landing". Dette skyldes blant annet bedre tilstand på arbeidsmarkedet i USA sammenlignet med forventningene. I tillegg spiller smart sentralbankpolitikk en stor rolle. Den amerikanske sentralbanken har overbevist markedet om at den vil reagere med å kutte renten i en nødssituasjon. Det første forventede rentekuttet er ventet i mars 2024.

Men mangelen på en resesjon har ikke nødvendigvis en positiv innvirkning på aksjemarkedet. Dette har allerede delvis priset inn oppgangen og det er fare for overdrevne forventninger. Finanseksperter som Lars Erichsen råder derfor til forsiktighet og ikke skru alle trafikklys til grønt i for tidlig tid.