Nach den gestern leicht niedrigeren US-Inflationsdaten feiern die US-Aktienmärkte weiter die Goldilocks-Party: also die Vorstellung, dass die Zinsen nicht mehr steigen, die Wirtschaft aber dennoch stark bleibt. Das ist sehr optimistisch, wenn man in die Finanzgeschichte zurück schaut: es gab 14 Zinsanhebungsphasen – elfmal kam es dann zu einer Rezession. Das ist nun diesmal umso wahrscheinlicher, weil die lange Nullzins-Phase zur Fehlallokationen von Kapital geführt hat. Nun steigen die Löhne schneller als die Inflation – was die Unternehmen zum Abbau von Jobs animieren wird – mit der Folge steigender Arbeitslosigkeit und einer Rezession. Wie lange ist der Optimismus der US-Aktienmärkte zu halten? Kurzfristig werden schon wegen des Verfalls am Freitag Rücksetzer wahrscheinlich, weil die Options-Market Maker ihre als Hedge eingegangenen Long-Positionen auflösen werden.
Ozadje in učinki
Glede na poročilo avtorja finanzmarktwelt.de, zadnji podatki o nižji inflaciji v ZDA kažejo, da ameriški delniški trgi ostajajo optimistični. Članek pa opozarja na morebitno recesijo zaradi predhodnih dvigov obrestnih mer in neskladja med rastmi plač in inflacijo. To bi lahko pripeljalo do povečanja brezposelnosti in na koncu do recesije.
Morebiten vpliv na trg
Ta opozorila bi lahko povzročila negotov razvoj dogodkov na ameriških delniških trgih. Kratkoročno bi lahko prišlo do umikov zaradi bližajočega se izteka v petek, saj bodo ustvarjalci trga opcij sprostili svoje varovalne pozicije. Če ameriškim delniškim trgom ne bo uspelo ohraniti optimizma, bi lahko vlagatelji izgubili zaupanje, kar bi povzročilo nestanovitnost.
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