USA aktsiaturu lahja kümme aastat tagasi? Finantsmatemaatilised faktid näitavad, et investorite tootlus võib tulevikus langeda!

USA aktsiaturu lahja kümme aastat tagasi? Finantsmatemaatilised faktid näitavad, et investorite tootlus võib tulevikus langeda!

Ajalehe finanzmarktwelt.de raporti kohaselt võib USA aktsiaturgudel ees olla lahja kümnend. Finantskriis ja valitsuse sekkumine on toonud kaasa lokkava inflatsiooni ja aktsiaturgude ootamatult kõrge tootluse. Isegi kui investorid eeldavad, et see võib jätkuda, on selle ootuse suhtes kriitilisi mõtteid.

S&P 500 globaalse indeksi tootlus on tõusnud tublisti üle pikaajalise 10 protsendi aastas alates 2009. aastast. Finantsmatemaatilises mõttes on see tootluse hüpe hiiglaslik erinevus, mida võib seostada liitintressi ehk liitintressiga. Ettevõtete kasumid on võrreldes Teise maailmasõja järgsete aktsiaturgude hinnatõusudega kasvanud oluliselt aeglasemalt. See tulukuse tõus on peamiselt tingitud suurtest aktsiate tagasiostmisest ja valitsuse meetmetest.

USA võlg on juba saavutanud märkimisväärse taseme, mis võib mõjutada aktsiaturgude tulevast tootlust. Kokkuhoiupoliitika võib paratamatult vähendada aktsiaturgude tootlust, sest senist tootlust on kunstlikult mõjutanud riigivõlaprogrammid ja intressimäärade odavnemine. See võib kaasa tuua finantsolukorra normaliseerumise, sest USA ei pruugi enam keskpikas või pikemas perspektiivis hoida oma praegust suhtarvu globaalsel aktsiaturul.

USA aktsiaturgude väljavaated lähiaastatel võivad seetõttu muutuda mõnevõrra häguseks, kuna senised äärmuslikud tootlused ei saa olla tingitud püsivatest teguritest. Seetõttu on finants-matemaatilist tingimuslikkust silmas pidades asjakohane omada realistlikke ootusi. Saab näha, kuidas arenevad arengud USA ja maailma finantsturgudel lähiaastatel.