Americký akciový trh štíhly pred desiatimi rokmi? Finančné matematické fakty ukazujú, že výnosy pre investorov môžu v budúcnosti klesať!

Americký akciový trh štíhly pred desiatimi rokmi? Finančné matematické fakty ukazujú, že výnosy pre investorov môžu v budúcnosti klesať!

Podľa správy od finanzmarktwelt.de americké akciové trhy možno čakajú chudé desaťročie. Finančná kríza a vládne zásahy viedli k nekontrolovateľnej inflácii a neočakávane vysokým výnosom akciových trhov. Aj keď investori očakávajú, že by to mohlo pokračovať, existujú kritické myšlienky o tomto očakávaní.

Výnos globálneho indexu S&P 500 od roku 2009 stúpol výrazne nad dlhodobých 10 percent ročne. Z finančného matematického hľadiska je tento skok vo výnosoch obrovským rozdielom, ktorý možno pripísať zloženému úročeniu alebo „zloženému“ efektu. Zisky firiem rástli výrazne nižším tempom v porovnaní s rastom cien na akciových trhoch od druhej svetovej vojny. Tento nárast výnosov sa pripisuje najmä obrovským spätným odkupom akcií a vládnym opatreniam.

Dlh USA už dosiahol úroveň, ktorá by mohla ovplyvniť budúce výnosy akciových trhov. Úsporná politika by mohla nevyhnutne znížiť výnosy akciových trhov, keďže predchádzajúce výsledky boli umelo ovplyvnené programami vládneho dlhu a zlacňovaním úrokových sadzieb. To by mohlo viesť k finančnej normalizácii, keďže USA už nemusia byť schopné udržať svoj súčasný pomer na globálnom akciovom trhu v strednodobom alebo dlhodobom horizonte.

Vyhliadky amerických akciových trhov v najbližších rokoch by sa preto mohli trochu zahmliť, keďže doterajšie extrémne výnosy nemožno pripísať trvalým faktorom. Vzhľadom na finančno-matematickú podmienenosť je preto vhodné mať realistické očakávania. Ako sa bude vyvíjať vývoj na amerických a globálnych finančných trhoch v najbližších rokoch, sa ešte len uvidí.