JAV fiskalinė politika ir Kinijos akcijų rinka – Tilmannas Galleris analizuoja poveikį ekonomikai ir investicijoms.

JAV fiskalinė politika ir Kinijos akcijų rinka – Tilmannas Galleris analizuoja poveikį ekonomikai ir investicijoms.

Remiantis ataskaita, kurią pateikė extraetf.com,
Ekspansyvi fiskalinė JAV politika turi lemiamos įtakos būsimam ekonomikos augimui. 2023 m. JAV ekonomika išaugo dėl didelių ekonomikos skatinimo programų ir su infliacija susijusių išlaidų socialinei gerovei ir sveikatos apsaugai padidėjimo. Tačiau 7,5 procento biudžeto deficitas ilgalaikėje perspektyvoje yra nepatvarus, ypač esant aukštoms palūkanų normoms. Todėl ne tokia ekspansyvi fiskalinė politika ateityje reikš mažesnį ekonomikos augimą.

Be to, tikimasi, kad palūkanų normos ilgainiui išliks aukštos. Remiantis rinkos lūkesčiais, centriniai bankai turėtų išlikti ribojantys tol, kol darbo užmokesčio augimas sumažės gerokai mažesnis. Atsiskaitymai dėl didelių atlyginimų gali duoti naują postūmį infliacijai, ypač JAV, kur darbo rinka labai įtempta. Energetika taip pat gali vėl tapti ryškesnė kaip infliaciją skatinantis veiksnys, nes dėl OPEC gavybos mažinimo naftos kaina per pastaruosius kelis mėnesius pakilo beveik 30 procentų.

Kinijos akcijų rinka tebėra metų nusivylimas, nes dėl pastarojo dešimtmečio statybų bumo atsiradęs pajėgumų perteklius sukėlė būsto krizę. Tikėtina, kad Kinijos valstybė neatsvers tai didelio ekonomikos skatinimo paketu, kad pasiektų penkių procentų augimo tikslą. Tikimasi, kad pinigų politikos priemonės atkurs pasitikėjimą privačiu sektoriumi ir paskatins Kinijos akcijų rinką.

Žvelgiant į turto klases, obligacijos gali būti portfelio stabilizatorius, o akcijos ir toliau yra vertingos, ypač už didžiųjų kapitalų ribų ir dividendų srityje. Tačiau yra tam tikra rizika, ypač susijusi su pajamų patikslinimu, dėl kurios gali padidėti akcijų rinkų nepastovumas. Vis dėlto J.P. Morgan Asset Management nemato tiesioginio pavojaus, kad rinka gali kilti, ir pasikliauja akcijų atsparumu.

Remiantis minėta informacija, tikėtina, kad būsima mažiau ekspansyvi JAV fiskalinė politika lems mažesnį ekonomikos augimą, o nuolat aukštos palūkanų normos gali turėti įtakos finansavimo išlaidoms. Būsto krizė ir vėlesnės pinigų politikos priemonės Kinijoje gali turėti įtakos Kinijos akcijų rinkai. Obligacijos vėl gali pasiūlyti daugiau stabilumo, o akcijos ir toliau laikomos vertinga investavimo galimybe, ypač ne didelės kapitalizacijos kapitale ir dividendų sektoriuje. Dėl galimos rizikos, susijusios su pajamų peržiūrėjimu, akcijų rinkose gali padidėti nepastovumas.