ASV fiskālā politika un Ķīnas akciju tirgus - Tilmann Galler analizē ietekmi uz ekonomiku un investīcijām.

ASV fiskālā politika un Ķīnas akciju tirgus - Tilmann Galler analizē ietekmi uz ekonomiku un investīcijām.

Saskaņā ar ziņojumu extraetf.com,
Ekspansīvajai fiskālajai politikai ASV ir izšķiroša ietekme uz turpmāko ekonomikas izaugsmi. ASV ekonomika 2023. gadā piedzīvoja izaugsmes spurtu, pateicoties lielajām ekonomikas stimulēšanas programmām un ar inflāciju saistītajiem sociālās labklājības un veselības aprūpes izdevumu palielinājumiem. Taču budžeta deficīts 7,5 procentu apmērā nav ilgtspējīgs ilgtermiņā, īpaši ar augstām procentu likmēm. Tāpēc mazāk ekspansīva fiskālā politika nākotnē nozīmētu zemāku ekonomikas izaugsmi.

Turklāt sagaidāms, ka procentu likmes ilgtermiņā saglabāsies augstas. Saskaņā ar tirgus prognozēm, centrālajām bankām vajadzētu saglabāt ierobežojumus, līdz īpaši algu pieaugums samazināsies ievērojami zemāks. Augsto algu norēķini varētu dot jaunu stimulu inflācijai, īpaši ASV, kur darba tirgus ir ļoti saspringts. Arī enerģētika atkal varētu kļūt pamanāmāka kā inflāciju veicinošs faktors, jo naftas cena pēdējos mēnešos ir pieaugusi par gandrīz 30 procentiem OPEC ražošanas samazināšanas dēļ.

Ķīnas akciju tirgus joprojām ir gada vilšanās, jo pēdējās desmitgades būvniecības uzplaukuma radītais jaudas pārpalikums ir izraisījis mājokļu krīzi. Diez vai Ķīnas valsts to neitralizēs ar lielu ekonomikas stimulēšanas paketi, lai sasniegtu izvirzīto piecu procentu izaugsmes mērķi. Tā vietā tiek sagaidīts, ka monetārās politikas pasākumi atjaunos uzticību privātajam sektoram un veicinās Ķīnas akciju tirgu.

Aplūkojot aktīvu klases, obligācijas var kalpot kā portfeļa stabilizators, savukārt akcijas joprojām ir vērtīgas, jo īpaši ārpus mega-kapitāla un dividenžu telpā. Tomēr pastāv daži riski, īpaši saistībā ar peļņas pārskatīšanu, kas var izraisīt lielāku nepastāvību akciju tirgos. Tomēr J.P. Morgan Asset Management nesaskata tūlītējus lāču tirgus draudus un paļaujas uz akciju noturību.

Pamatojoties uz minēto informāciju, turpmākā mazāk ekspansīvā fiskālā politika ASV, visticamāk, novedīs pie zemākas ekonomikas izaugsmes, savukārt ilgstoši augstās procentu likmes varētu ietekmēt finansēšanas izmaksas. Mājokļu krīze un tai sekojošie monetārās politikas pasākumi Ķīnā var ietekmēt Ķīnas akciju tirgu. Obligācijas atkal varētu piedāvāt lielāku stabilitāti, savukārt akcijas joprojām tiek uzskatītas par vērtīgu ieguldījumu iespēju, īpaši ārpus mega-kapitāla un dividenžu sektorā. Iespējamie riski, kas saistīti ar peļņas pārskatīšanu, var izraisīt lielāku svārstīgumu akciju tirgos.