Ασφάλιστρο αστάθειας στην κεφαλαιαγορά: εξηγείται το ασφάλιστρο κινδύνου για τους επενδυτές | Οικονομικός ειδικός αποκαλύπτει γεγονότα και ευκαιρίες

Ασφάλιστρο αστάθειας στην κεφαλαιαγορά: εξηγείται το ασφάλιστρο κινδύνου για τους επενδυτές | Οικονομικός ειδικός αποκαλύπτει γεγονότα και ευκαιρίες

Οι επενδυτές αμείβονται στην κεφαλαιαγορά για την ανάληψη κινδύνων. Επενδύετε σε εταιρείες αγοράζοντας μετοχές ή ομόλογα και σε αντάλλαγμα αναμένετε απόδοση με τη μορφή αυξήσεων τιμών ή μερισμάτων. Πώς μπορούν όμως οι επενδυτές να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο; Εδώ μπαίνει στο παιχνίδι το premium αστάθειας.

Το ασφάλιστρο αστάθειας αναφέρεται σε μια ασφαλιστική συναλλαγή κατά την οποία συμμετέχοντες στην αγορά που αποστρέφονται τον κίνδυνο αγοράζουν δικαιώματα πώλησης για να αντισταθμίσουν τους χρηματιστηριακούς τους κινδύνους. Ο αγοραστής του δικαιώματος πώλησης ασφαλίζει το χαρτοφυλάκιο μετοχών του με παρόμοιο τρόπο με τον τρόπο που ένας ιδιοκτήτης ακινήτου ασφαλίζει το σπίτι του έναντι ζημιών. Ο πωλητής του δικαιώματος προαίρεσης αναλαμβάνει τον κίνδυνο του αγοραστή και αποδέχεται ένα ασφάλιστρο σε αντάλλαγμα.

Μια ανάλυση του ευρέος χρηματιστηρίου των ΗΠΑ, του S&P 500, δείχνει ότι το ασφάλιστρο αστάθειας είναι ένα από τα σαφώς δικαιολογημένα και επαληθεύσιμα ασφάλιστρα στην κεφαλαιαγορά. Οι επιλογές του S&P 500 είναι πολύ εύκολες στη διαπραγμάτευση και είναι από τις πιο ρευστοποιήσιμες στον κόσμο. Στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, γίνεται διάκριση μεταξύ τεκμαρτής και συνειδητοποιημένης μεταβλητότητας. Η τεκμαρτή μεταβλητότητα εκφράζει την αναμενόμενη διακύμανση της χρηματιστηριακής αγοράς, ενώ η πραγματοποιηθείσα μεταβλητότητα αντανακλά την πραγματική διακύμανση. Συνήθως, πολύ μεγάλος κίνδυνος αποτιμάται στις επιλογές, με αποτέλεσμα ένα ασφάλιστρο αστάθειας που είναι «πολύ ακριβό».

Για να αναλύσουμε την ελκυστικότητα του premium μεταβλητότητας, εξετάζουμε την ιστορική εξέλιξη των δικαιωμάτων πώλησης στον S&P 500. Τα τελευταία δέκα χρόνια, ένα δικαίωμα πώλησης με διάρκεια δύο μηνών κοστίζει κατά μέσο όρο πάνω από 2,2 φορές περισσότερο από ό,τι δικαιολογείται από την πραγματοποιηθείσα μεταβλητότητα. Αυτό δείχνει ότι ένα ασφάλιστρο κινδύνου μπορεί να κερδηθεί για την πώληση δικαιωμάτων αγοράς.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι υπάρχουν πάντα «ζημιές» στην κεφαλαιαγορά στις οποίες ο πωλητής των δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να χάσει χρήματα. Ως εκ τούτου, η επαγγελματική και έμπειρη διαχείριση είναι απαραίτητη για να καταστεί ελκυστικό το premium αστάθειας μακροπρόθεσμα.

Συνολικά, το ασφάλιστρο μεταβλητότητας είναι ένα σαφώς δικαιολογημένο και επαληθεύσιμο ασφάλιστρο στην κεφαλαιαγορά. Οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν πουλώντας δικαιώματα πώλησης και διατηρώντας το premium. Ωστόσο, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τους κινδύνους και να έχουμε επαγγελματική διαχείριση για τον περιορισμό πιθανών απωλειών.

Σύμφωνα με αναφορά του www.dasinvestment.com,