Premija za volatilnost na tržištu kapitala: objašnjenje premije za rizik za ulagače | Financijski stručnjak otkriva činjenice i prilike

Premija za volatilnost na tržištu kapitala: objašnjenje premije za rizik za ulagače | Financijski stručnjak otkriva činjenice i prilike

Investitori su plaćeni na tržištu kapitala za preuzimanje rizika. Ulažete u tvrtke kupnjom dionica ili obveznica, a zauzvrat očekujete povrat u obliku povećanja cijena ili dividende. Ali kako investitori mogu zaštititi svoj rizik? Ovdje dolazi do izražaja premija za volatilnost.

Premija volatilnosti odnosi se na transakciju osiguranja u kojoj tržišni sudionici neskloni riziku kupuju prodajne opcije kako bi zaštitili svoje rizike na burzi. Kupac put opcije osigurava svoj portfelj dionica na sličan način kao što vlasnik nekretnine osigurava svoju kuću od štete. Prodavač opcije preuzima rizik kupca i zauzvrat prihvaća premiju.

Analiza širokog američkog tržišta dionica, S&P 500, pokazuje da je premija za volatilnost jedna od jasno opravdanih i provjerljivih premija na tržištu kapitala. Opcijama na S&P 500 vrlo je lako trgovati i one su među najlikvidnijima na svijetu. Na tržištu opcija pravi se razlika između implicirane i realizirane volatilnosti. Implicitna volatilnost izražava očekivanu fluktuaciju tržišta dionica, dok realizirana volatilnost odražava stvarnu fluktuaciju. Obično je prevelik rizik uračunat u opcije, što rezultira premijom za volatilnost koja je "preskupa".

Kako bismo analizirali privlačnost premije za volatilnost, promatramo povijesni razvoj put opcija na S&P 500. Tijekom posljednjih deset godina, put opcija s rokom od dva mjeseca koštala je u prosjeku više od 2,2 puta više nego što je opravdano realiziranom volatilnošću. To pokazuje da se premija rizika može zaraditi prodajom put opcija.

Međutim, važno je napomenuti da na tržištu kapitala uvijek postoje “štete” u kojima prodavatelj opcija može izgubiti novac. Stoga je potrebno profesionalno i iskusno upravljanje kako bi premija za volatilnost bila dugoročno atraktivna.

Sve u svemu, premija za volatilnost jasno je opravdana i provjerljiva premija na tržištu kapitala. Ulagači mogu imati koristi od prodaje put opcija i zadržavanja premije. Međutim, važno je razumjeti rizike i imati profesionalno upravljanje kako bi se ograničili mogući gubici.

Prema izvješću www.dasinvestment.com,