Volatilitási prémium a tőkepiacon: kockázati prémium a befektetőknek magyarázata | Pénzügyi szakértő feltárja a tényeket és a lehetőségeket

Volatilitási prémium a tőkepiacon: kockázati prémium a befektetőknek magyarázata | Pénzügyi szakértő feltárja a tényeket és a lehetőségeket

A befektetőket a tőkepiacon fizetik a kockázatvállalásért. Részvények vagy kötvények vásárlásával vállalatokba fektet be, és cserébe áremelkedés vagy osztalék formájában hozamot vár el. De hogyan tudják a befektetők fedezni kockázatukat? Itt jön képbe a volatilitási prémium.

A volatilitási díj olyan biztosítási ügyletre utal, amelyben a kockázatkerülő piaci szereplők eladási opciókat vásárolnak tőzsdei kockázataik fedezésére. Az eladási opció vásárlója hasonló módon biztosítja részvényportfólióját, mint ahogy az ingatlantulajdonos biztosítja a házát a károk ellen. Az opció eladója vállalja a vevő kockázatát, és cserébe prémiumot fogad el.

A széles amerikai részvénypiac, az S&P 500 elemzése azt mutatja, hogy a volatilitási prémium az egyik egyértelműen indokolható és ellenőrizhető prémium a tőkepiacon. Az S&P 500 opcióival nagyon könnyű kereskedni, és a világ leglikvidebb opciói közé tartoznak. Az opciós piacon különbséget tesznek az implikált és a realizált volatilitás között. Az implikált volatilitás a részvénypiac várható ingadozását fejezi ki, míg a realizált volatilitás a tényleges ingadozást. Általában túl sok kockázatot áraznak be az opciókba, ami „túl drága” volatilitási prémiumot eredményez.

A volatilitási prémium vonzerejének elemzéséhez megvizsgáljuk az S&P 500 eladási opcióinak történeti alakulását. Az elmúlt tíz évben egy két hónapos lejáratú eladási opció átlagosan több mint 2,2-szer többe került, mint a realizált volatilitás indokolná. Ez azt mutatja, hogy az eladási opciók eladásával kockázati felárat lehet keresni.

Fontos azonban megjegyezni, hogy a tőkepiacon mindig vannak olyan „károk”, amelyekben az opciók eladója pénzt veszíthet. Ezért a volatilitási prémium hosszú távon vonzóvá tételéhez szakszerű és tapasztalt menedzsmentre van szükség.

Összességében a volatilitási prémium egyértelműen indokolható és ellenőrizhető prémium a tőkepiacon. A befektetők profitálhatnak az eladási opciók eladásából és a prémium megtartásából. Mindazonáltal fontos megérteni a kockázatokat, és professzionális menedzsmenttel kell rendelkezni az esetleges veszteségek korlátozása érdekében.

A www.dasinvestment.com jelentése szerint