Volatiliteitspremie op de kapitaalmarkt: risicopremie voor beleggers uitgelegd | Financieel expert onthult feiten en kansen

Volatiliteitspremie op de kapitaalmarkt: risicopremie voor beleggers uitgelegd | Financieel expert onthult feiten en kansen

Beleggers worden op de kapitaalmarkt betaald voor het nemen van risico's. U belegt in bedrijven door aandelen of obligaties te kopen en verwacht in ruil daarvoor rendement in de vorm van koersstijgingen of dividenden. Maar hoe kunnen beleggers hun risico afdekken? Dit is waar de volatiliteitspremie in het spel komt.

Volatiliteitspremie verwijst naar een verzekeringstransactie waarbij risicomijdende marktdeelnemers putopties kopen om hun aandelenmarktrisico's af te dekken. De koper van de putoptie verzekert zijn aandelenportefeuille op een vergelijkbare manier als een vastgoedeigenaar zijn huis verzekert tegen schade. De verkoper van de optie neemt het risico van de koper over en accepteert in ruil daarvoor een premie.

Uit een analyse van de brede Amerikaanse aandelenmarkt, de S&P 500, blijkt dat de volatiliteitspremie een van de duidelijk te rechtvaardigen en verifieerbare premies op de kapitaalmarkt is. De opties op de S&P 500 zijn zeer gemakkelijk te verhandelen en behoren tot de meest liquide ter wereld. Op de optiemarkt wordt onderscheid gemaakt tussen impliciete en gerealiseerde volatiliteit. De impliciete volatiliteit drukt de verwachte fluctuatie van de aandelenmarkt uit, terwijl de gerealiseerde volatiliteit de feitelijke fluctuatie weerspiegelt. Doorgaans wordt te veel risico in de opties ingeprijsd, wat resulteert in een volatiliteitspremie die ‘te duur’ is.

Om de aantrekkelijkheid van de volatiliteitspremie te analyseren, kijken we naar de historische ontwikkeling van putopties op de S&P 500. De afgelopen tien jaar heeft een putoptie met een looptijd van twee maanden gemiddeld ruim 2,2 keer meer gekost dan op grond van de gerealiseerde volatiliteit gerechtvaardigd was. Hieruit blijkt dat voor het verkopen van putopties een risicopremie kan worden verdiend.

Het is echter belangrijk op te merken dat er altijd “schade” is op de kapitaalmarkt waarbij de verkoper van de opties geld kan verliezen. Daarom is professioneel en ervaren management noodzakelijk om de volatiliteitspremie op de lange termijn aantrekkelijk te maken.

Over het geheel genomen is de volatiliteitspremie een duidelijk te rechtvaardigen en verifieerbare premie op de kapitaalmarkt. Beleggers kunnen hiervan profiteren door putopties te verkopen en de premie te behouden. Het is echter belangrijk om de risico's te begrijpen en professioneel management te hebben om mogelijke verliezen te beperken.

Volgens een rapport van www.dasinvestment.com,