Premija za volatilnost na kapitalskem trgu: pojasnjena premija za tveganje za vlagatelje | Finančni strokovnjak razkriva dejstva in priložnosti

Premija za volatilnost na kapitalskem trgu: pojasnjena premija za tveganje za vlagatelje | Finančni strokovnjak razkriva dejstva in priložnosti

Vlagatelji so na kapitalskem trgu plačani za prevzemanje tveganj. V podjetja vlagate tako, da kupujete delnice ali obveznice, v zameno pa pričakujete donos v obliki zvišanja cen ali dividend. Toda kako lahko vlagatelji zavarujejo svoje tveganje? Tu nastopi premija za nestanovitnost.

Premija za nestanovitnost se nanaša na zavarovalno transakcijo, pri kateri udeleženci na trgu, ki niso naklonjeni tveganju, kupijo prodajne opcije za zavarovanje svojih borznih tveganj. Kupec prodajne opcije zavaruje svoj delniški portfelj na podoben način, kot lastnik nepremičnine zavaruje svojo hišo pred škodo. Prodajalec opcije prevzame kupčevo tveganje in v zameno sprejme premijo.

Analiza širokega ameriškega delniškega trga S&P 500 kaže, da je premija za nestanovitnost ena od jasno upravičenih in preverljivih premij na kapitalskem trgu. Z opcijami na S&P 500 je zelo enostavno trgovati in so med najbolj likvidnimi na svetu. Na trgu opcij se razlikuje med implicitno in realizirano volatilnostjo. Implicitna volatilnost izraža pričakovano nihanje borznega trga, medtem ko realizirana volatilnost odraža dejansko nihanje. Običajno je v opcije vključeno preveč tveganja, kar ima za posledico premijo za nestanovitnost, ki je »predraga«.

Da bi analizirali privlačnost premije za nestanovitnost, si ogledamo zgodovinski razvoj prodajnih opcij na S&P 500. V zadnjih desetih letih je prodajna opcija z rokom dveh mesecev v povprečju stala več kot 2,2-krat več, kot je bilo upravičeno z realizirano nestanovitnostjo. To kaže, da je mogoče pri prodaji prodajnih opcij zaslužiti premijo za tveganje.

Vendar je pomembno vedeti, da na kapitalskem trgu vedno obstajajo "škode", pri katerih lahko prodajalec opcij izgubi denar. Zato je potrebno strokovno in izkušeno vodstvo, da bo premija za nestanovitnost dolgoročno privlačna.

Na splošno je premija za nestanovitnost jasno upravičena in preverljiva premija na kapitalskem trgu. Vlagatelji imajo lahko koristi od prodaje prodajnih opcij in obdržanja premije. Vendar je pomembno razumeti tveganja in imeti strokovno vodstvo, ki bo omejilo morebitne izgube.

Glede na poročilo www.dasinvestment.com,