Dlaczego niemieckie firmy, takie jak Birkenstock, wchodzą na giełdę w USA i co to oznacza dla niemieckiego świata finansów

Dlaczego niemieckie firmy, takie jak Birkenstock, wchodzą na giełdę w USA i co to oznacza dla niemieckiego świata finansów

Dlaczego Birkenstock jako firma niemiecka weszła na giełdę w USA?

Wchodząc na giełdę, firmy chcą zebrać pieniądze na finansowanie wzrostu gospodarczego, innowacji i zatrudnienia. Do Birkenstock wybrano Nowy Jork, ponieważ tamtejszy rynek kapitałowy jest najlepiej rozwinięty, a firma chciała przyciągnąć inwestorów, którzy najlepiej rozumieją model biznesowy, poprzez „pierwszą ofertę publiczną” (IPO) w USA. Dodatkowo dużą rolę odegrał fakt, że USA są jednym z najważniejszych rynków zbytu Birkenstock, a marka zyskała popularność w Nowym Jorku jako światowej stolicy mody. Dzięki IPO marka zyska jeszcze większą widoczność – także w oczach potencjalnych klientów.

Czy Birkenstock jest pierwszą spółką z Niemiec, która wchodzi na giełdę w USA?

W ciągu ostatnich trzech lat oprócz Birkenstock siedem innych niemieckich firm wybrało USA na lokalizację giełdy. To około jedna czwarta wszystkich niemieckich spółek, które weszły na giełdę w tym okresie. Nieco dalej sięgają notowania amerykańskiego producenta szczepionek BioNTech i monachijskiego dewelopera taksówek powietrznych Lilium. Te dwa przykłady jasno pokazują, że amerykańska giełda NASDAQ jest szczególnie atrakcyjna dla spółek z sektora zaawansowanych technologii.

Dlaczego niemieckie firmy przyciągają do USA?

W USA na rynku kapitałowym dostępnych jest znacznie więcej pieniędzy na finansowanie pomysłów biznesowych. Im więcej pieniędzy jest na rynku kapitałowym, tym większe jest prawdopodobieństwo, że inwestorzy instytucjonalni będą się specjalizować i gromadzić wiedzę specjalistyczną, na przykład w różnych obszarach technologicznych. Wiedza ta jest kluczowa, aby móc ocenić szanse na sukces, zwłaszcza w złożonych modelach biznesowych, takich jak produkcja szczepionek czy rozwój taksówek powietrznych. Ponadto ogromne amerykańskie agencje windykacyjne, w tym w szczególności fundusze emerytalne, dzięki swoim szerokim portfelom są również w stanie lepiej absorbować straty w specjalnych segmentach. W wyścigu po szczepionkę na koronę część firm upadła i nie była w stanie sprostać oczekiwaniom inwestorów.

Skąd pochodzą pieniądze w USA?

W USA akcje odgrywają znacznie większą rolę w planowaniu emerytury niż w tym kraju. Dzięki temu emeryci będą mogli poprawić swój standard życia na starość dzięki zwrotom z inwestycji w akcje. Ogromne fundusze emerytalne, zarządzające oszczędnościami emerytalnymi, inwestują także część tych środków na krajowym rynku kapitałowym. Na przykład fundusz emerytalny Calpers, który nadzoruje emerytury ponad dwóch milionów pracowników sektora publicznego w Kalifornii, na koniec 2022 roku zainwestował połowę swoich zarządzanych aktywów o wartości 420 miliardów euro w akcje. Dla porównania: aktywa w niemieckich zakładowych programach emerytalnych wynoszą łącznie 672 miliardy euro.

Co musi się wydarzyć w Niemczech, aby giełdy stały się konkurencyjne?

Podobnie jak w USA akcje muszą stać się integralną częścią niemieckiego systemu emerytalnego. W ten sposób z jednej strony nasza ustawowa emerytura może być finansowo zabezpieczona na przyszłość. Z drugiej strony powstające fundusze emerytalne mogą nadać dynamikę rynkom akcji w Niemczech nowym dodatkowym kapitałem. Polityka musi w końcu wyznaczyć kurs. Ważne projekty berlińskie, takie jak kapitał pokoleniowy, planowany kapitał emerytalny, nie mogą pozostać fragmentaryczne. Akcje muszą także stać się integralną częścią prywatnych programów emerytalnych. Grupa fokusowa ds. prywatnych świadczeń emerytalnych powołana przez rząd federalny zgromadziła ważne podejścia. Sugestie te należy teraz odważnie wdrożyć.
Według raportu autorstwa amp.focus.de